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VIP 자료

이가람 VIP 22.02.27 주말자료노트

이가람의 VIP 시크릿노트 2022. 2. 27. 20:21

 

 

 

외환시장
- 달러인덱스: 96.615 (-0.522, -0.54%)

 

 미국 국채시장
- 2년물: 1.5697% (-1bp)

- 10년물: 1.9617% (-0.2bp)

- 스프레드(10Y-2Y): +39.20bp (+0.84bp)

 

 상품시장 ($)

- WTI: 91.59 (-1.22, -1.31%)

- 천연가스: 4.47 (-0.1, -2.15%)

- 금: 1,887.60 (-38.7, -2.01%)

- 구리: 448.5 (+2.4, +0.54%)
- 옥수수: 655.75 (-34.5, -5%)
- 밀: 859.75 (-75, -8.02%)
- 대두: 1,584.50 (-69.5, -4.2%)
- BDI: 2,076.00 (-111, -5.08%)

- 알루미늄 : +0.54%

- 니켈 0%

미증시는 푸틴 러시아 대통령의 협상희망 발표 - 러시아군의 진군 중지 발표 등 회담에 대한 가능성으로 상승. 

 

그러나 주말동안 러시아와 우크라이나의 협상은 결렬됐고, 러시아의 군사작전은 재기. 

미국과 EU는 러시아를 SWIFT(세계 은행간 금융통신 협회)에서 제외 한다고 발표. 

러시아는 이미 다른 대안을 가지고 있어 실질적인 제재라고 보기는 어려우나, SWIFT 를 쓰지 않게되면 비용증가 -> 거래 감소 / 에너지 판매 감소로 이어진다면 에너지 가격 상승의 가능성은 열려있음. 

이렇게 장기화가 된다면 결국 글로벌 경기 둔화 우려를 높일 수 있다는 점으로 부담감. 

 

연준의 반기 통화정책 보고서 발표. 

- 2021년 하반기 미국 경제 활동은 상반기 대비 둔화이나 견조한 증가세 유지. 

- 인플레이션 상승이 다양하게 확대되고 있으나 장기 기애 인플레 지표는 완만한 상승으로 분석. 

- 금리를 '곧' 인상하는 것이 적잘하다고 주장. 

- 양적 긴축은 '연말 즈음' 축소할 수 있는 여건이 될 것이라고 언급. 

 

이 보고서의 내용은 이미 파월 의장을 비롯해 많은 위원들이 말했던 내용들이고, 예상보다 덜 매파적인 내용이라는 분석에 따라 큰 영향을 주지 않았음. 

 

이번주는 파월연준의장의 하원,상원 증언이 있어, 3월 FOMC를 앞두고 주목이 쏠릴 것. 

미국 종목들은 대부분 상승한 가운데, 러시아-우크라이나 이슈로 하락했던 종목 군 위주 상승이 나타남. 

- 엑슨모빌 +2.7%, 셰브론 +4% : 러시아 무역 제재소식으로 강세. 

 

 한국 관련
- MSCI 한국지수 ETF: $72.66 (+2.03, +2.87%)
- MSCI 이머징지수 ETF: $47.35 (+0.86, +1.85%)
- 필라델피아 반도체: 3,452.67 (+53.51, +1.57%)
- Eurex kospi 200: 364.30p (+4.90p, +1.36%)
- NDF 환율(1개월물): 1,198.56원 / 전일 대비 4원 하락 출발 예상

 

코스피는 0.5% 내외 상승 출발 할 것으로 예상. 

 

러시아 - 우크라이나의 대화 실패와 SWIFT차단 등의 제재는 부담감. 

 

SWIFT차단으로 러시아와 거래가 많은 기업은 위축될 수밖에 없는 상황. 

 

전체를 본다면  러시아 경제규모는 1.5조 달러, 우크라이나는 1550억 달러에 불과합니다. 

한국의 대러시아 수출 비중은 1.6%, 수입은 2.8% 정도입니다.  

==> 해당 기업들은 위축이 가능하나, 시장 전체는 우려할 수준은 아닙니다. 

==> 다만  유가, 인플레, 연준 정책이 변수입니다. 

 

우리증시는 이번주도 러시아- 우크라이나 전쟁에 따른 변동성과 연준위원의 멘트에 따라 변동성이 같이 이어질 것으로 예상. 

 

휴전 협정을 체결하거나, 러시아가 우크라이나군을 무력화 시킨다면 리스크는 어느정도 완화될 수순으로 갈 수있겠으나, 공급망에 영향을 받게 된다면 반도체, 자동차 등에 부정적인 영향이 지속될 가능성이 있음.

 

일요일 개장을 하는 사우디아라비아와 이스라엘의 상승으로 내일 시장에 대한 기대감은 유지되나 
개장 후 수출기업들의 움직임과 외국인의 옵션거래동향에 따라 변동성이 확대는 불가피 할 것으로 전망. 


 

 

[ 자금 동향 2월17일 ~ 2월 23일 ) 

선진시장 : 소폭 자금 유입, 미국 유입 둔화. 

- 이머징 : 꾸준한 자금 유입

한국 : 최근 2주 정체 

 

섹터별 

- 유입 : 커머더티, 소재 

- 유출 : 에너지, 금융, 바이오


- 업종별 시가총액 대비 기관 및 외국인 합계 순매수 : 조선, 운송, 건설, 건축관련


 

 

美·EU "러시아 SWIFT서 차단"…고강도 금융제재 시작 - 머니투데이 (mt.co.kr)

국제은행간통신협회(SWIFT)는 200여개국에서 1만1000곳이 넘는 금융기관이 사용하는 전산망으로 국경을 초월해서 돈을 거래할 때 필요합니다.

SWIFT에서 차단되면 해외 금융기관과 돈을 주고받는 일이 거의 불가능해지기 때문에 러시아 입장에서 가장 두려운 제재 중 하나입니다.

이렇게 될 경우 러시아와 거래를 해온 유럽에도 상당한 경제적 타격이 될 수 밖에 없기 때문에 러시아 에너지 의존도가 높은 독일과 이탈리아가 특히 SWIFT 제재에 미온적이었는데, 입장을 바꿨습니다. 

==> SWIFT 에서 러시아 국가 전체를 배제한게 아니라 또 은행 몇 개 추려서 배제하는 제한적 규제.

왜냐면 결제망 우회해서 중국 위완화 결제하는 수단이 있어서...

==> 정확히 어느 은행인지 내용이 나와야 규모파악이 가능해집니다. 

 

"메타, VR·AR OS 개발 중단 이어 관련 조직도 해체" < 컴퓨팅 < 기사본문 - 디지털투데이 (DigitalToday)

 

문대통령, 에너지공급망 회의…"원전, 향후 60년 주력 전원"(종합) | 연합뉴스 (yna.co.kr)

 

"왜 이제 와서…" 돌연 말 바꾼 文에 원전업계 발칵 뒤집혔다 (naver.com)

 

위메이드 신작 'ROS' 글로벌 흥행 조짐에…게임 토큰 '실더리움' 639%↑ (news1.kr)

 

[공시줍줍]공모주달력 2월 28일~3월 4일 (bizwatch.co.kr)

 

산은 "두산그룹, 채권단 관리 23개월 만에 종료"
https://www.hankyung.com/economy/article/2022022719187

 

러·우크라 사태, 韓 반도체 영향권 "네온가스 가격 급등"
http://naver.me/Gx6UeVM2

 

러 "협상단 벨라루스 도착"…우크라 "다른 곳서 협상해야"(종합2보) | 연합뉴스 (yna.co.kr)

 

[줌인] 국제사회 경고에도 우크라 침공한 푸틴의 ‘믿는 구석’
https://n.news.naver.com/mnews/article/366/0000796056?sid=104

● 세계 4위 규모의 외환 보유고 (6310억$)
● 통화 시스템의 탈달러화 → 유로화, 금, 위안화
● 외국인 투자자에 대한 의존도 낮춰 → 러시아 국채 외인 지분율 20%
● 암호화폐를 이용해 제재를 무력화할 가능성

※ 결론 : 경제제재 견딜만 하니까 침공한거다

러시아서 받을 돈 연12조원 어쩌나...한국기업, 러 금융제재에 날벼락
https://m.mk.co.kr/news/economy/view/2022/02/185884/

 

 

[주간증시전망] 전쟁 악재…변동성 확대 예상 :: 공감언론 뉴시스통신사 :: (newsis.com)

 

<뉴욕증시-주간전망> 파월, 의회 증언에 쏠린 시선 | 연합뉴스 (yna.co.kr)

 

[주간 추천주] 리오프닝 주목…휠라홀딩스·신세계인터·CJ제일제당 '러브콜' (inews24.com)


[메리츠증권 자동차 김준성]

현대차·기아, 미국서 '차량결함 화재 위험' 징벌적 손배소 당해

링크: https://news.naver.com/main/read.naver?mode=LSD&mid=sec&sid1=104&oid=001&aid=0013014302

현대자동차와 기아가 25일(현지시간) 차량 결함에 따른 화재 위험 가능성 때문에 미국 고객들로부터 소송을 당했다.

로이터통신은 두 회사가 지난 8일 2014∼2019년형 싼타페, 투싼, 스포티지, K900 등 약 48만5천대를 리콜했고 (현대‧기아차 美서 50만 대 리콜…화재 발생 위험 - https://n.news.naver.com/article/079/0003606558, 고객들의 집단 소송으로 이어졌다고 전했다.

두 회사는 전자제어유압장치(HECU) 오작동으로 전기 회로 단락 현상이 발생해 주행이나 주차 중에 엔진룸 화재가 발생할 위험이 있다며 리콜을 결정했다.

또 리콜 대상 차량을 야외에 주차하고 다른 차량에서 멀리 떨어트려 놔야 한다고 권고하면서 딜러를 통해 새 퓨즈 부품을 설치하겠다고 했다.

로이터통신은 11건의 화재 사고 보고 이후 이번 리콜이 실시됐다고 전했다.

하지만, 차량 소유주들은 소장에서 현대차와 기아의 조치는 차량 결함을 적절하게 해결하지 않고 변상도 하지 않는 "미봉책"이라고 주장했다.


[시가총액 대비 기관 순매수]

OCI, 와이지엔터테인먼트, 주성엔지니어링, 씨에스윈드, HSD엔진, LIG넥스원, 우리기술투자, 원티드랩, 이마트, 대덕전자, 비에이치, JYP Ent, 한국카본, LX인터내셔널, 원익피앤이, 후성

 

[시가총액 대비 사모펀드 순매수]

우리기술투자, OCI, 심텍, 한국카본, 씨에스윈드, 원익피앤이, 주성엔지니어링, 한화손해보험, 심텍홀딩스, 이마트, DL이앤씨, 유니드 

 

[시가총액 대비 연기금 순매수]

와이지엔터테인먼트, 주성엔지니어링, 씨에스윈드, LIG넥스원, LX인터내셔널, OCI, 대우건설, 롯데렌탈, 덕산하이메탈, 한전기술


 

[씨에스윈드] 
- 이번주 EU 에너지 대책발표에서 러시아 의존도 낮추는 방안에 대한 기대감. 

- 화석연료 감축, 재생에너지 확대, ESS확대, 보조금에 관한 내용이 나올것으로 전망됩니다. 

- 지난해 미국의 베스타스 공장을 인수했고, 최근 ASM인더스트리 지분을 인수하며 유럽 해상풍력으로도 투자가 진행됐습니다. 

 

최근 영국과 독일에 강풍이 불면서 풍력 발전량도 큰 폭으로 증가됐는데, 풍력의 위력을 보여주는 모습입니다. 

[대형주 -> 중형주로 이동 : 현대미포조선, 대우조선해양, 팬오션, 씨에스윈드, 효성티앤씨로 연기금 매수세가 들어오는 중입니다] --> 2월23일 코멘트


[OCI] 

- 폴리실리콘 가격이 33달러를 유지해주고 있고. 

- 중국의 폴리실리콘가격이 PV인사이트 가격을 선행하는데, 이 또한 하락세를 멈추고 다시 상승세입니다.

- 중국에서 태양광 발전에 투자를 확대하겠다고 발표한 부분도 긍정적인 영향을 주고 있습니다. 

 

중국, 올해 태양광 증설규모 역대 최대 전망…최대 64%↑ | 연합뉴스 (yna.co.kr)

 

2월23일 코멘트

[OCI] 

- 폴리실리콘이 오랜만에 반등을 했습니다. 

- 말레이시아 공장에서 CAPA 증설 예상되고 있고, 기대감이 약해진 미국의 2차 인프라법안 정책이 다시 부각된다면 모멘텀으로 작용됩니다. 

- 최근 연기금과 사모펀드가 다시 매수하기 시작했습니다. 


[와이지엔터, JYP Ent] 

 

미국에서 공연 티켓판매를 하는 [라이브 네이션] 은 지속 상승세에 있고, 올해 강한 ASP(판매가)상승과 함께 수요증가에 대한 기대감으로 상승세가 포인트입니다. 

 

우리나라 엔터주들도 실적이 나와주는 상황에 오프라인콘서트가 열리는 환경으로 리오프닝내에서 대장섹터가 되려고 하는 모습입니다. 

 

 


[LIG넥스원, 한화에어로스페이스, 한국항공우주 등] 

- 방산은 이번 러시아-우크라이나 사태로 각국의 무기강화에 따른 수혜주가 되기도 합니다. 

- 한화에어로스페이스는 K9자주포 수주에 성공했고, 그 다음 레드백을 앞두고 있습니다. 

- 더불어 6월15일 누리호 2차발사 일정도 확정되었습니다. 

- 누리호의 엔진담당은 한화에어로스페이스.

한화에어로스페이스, 방산수출 기대감…10조원 넘는 호주 '랜드 400' 결과에 초미 관심 (ddaily.co.kr)

 

한화그룹, '방산 협력' 계기로 '호주 시장' 확대 추진 < 산업 < 비즈니스 < 기사본문 - 비즈월드 (bizwnews.com)

 

지정학적 불안이 호재로…가슴 서늘한 무기수출 증가 : 경제일반 : 경제 : 뉴스 : 한겨레 (hani.co.kr)

 

누리호, 6월 15일 2차발사 시도…3단 산화제탱크 구조 보강 | 연합뉴스 (yna.co.kr)


[유진투자증권]

국내 해상풍력 시장 활성화 시동
동국S&C 주목

-제주 한림풍력 파이낸싱 완료

-내년 설치, 2024년 상업운전 시작

-100MW 규모, 두산중공업 5.6MW 18기로 구성 되고 타워는 동국S&C 납품 예상

-동국S&C의 해상풍력 타워 신공장은 올 하반기부터 가동 가능

-정부 원칙이 풍력 단지 건설에 국내산 기자재 사용을 강하게 요구하고 있는 상태

-국내 풍력 프로젝트들 대부분 지난 5년간 인허가, 주민합의 등으로 지연되었다가 그중 주민동의가 확정된 곳들부터 착공에 들어가고 있는 상태

-국내 풍력 시장연간 시장 수십 MW수준에 불과했으나, 지연되었던 프로젝트들의 설치가 올 해부터 증가하기 시작

-대선 결과와 무관하게 국내 연간 풍력 설치량은 수십 MW 수준에서 수백 MW 수준으로 증가할 것. 해상풍력 설치 속도에 따라 GW 수준의 달성도 가능

https://n.news.naver.com/article/001/0013015635


[한국 반도체 기업 분석]
주성엔지니어링(036930, N/R)
잃어버린 10년을 되찾다

하나금융투자 반도체 애널리스트
김경민, 변운지

반도체, 디스플레이, 태양전지용 증착장비 공급사 주성엔지니어링은 2월 25일에 매출액 또는 손익구조 30%(대규모 법인은 15%) 이상 변동 내용을 비롯해 배당, 자기주식취득 신탁계약 체결, 주총 소집 결의 등을 공시했다. 2021년 매출은 3,773억 원으로 전년 대비 218% 증가했다. 영업이익과 순이익은 각각 1,026억 원, 1,455억 원으로 흑자 전환했다.

지난 2010년과 2011년에 4,234억 원, 3,192억 원의 매출을 각각 달성한 이후 연간 매출이 다시 3,000억 원대로 진입했다. 과거와 달라진 점은 해외 반도체 고객사로의 반도체 증착장비 매출이 커진 데다가 지렛대 효과까지 더해져 영업이익 개선에 크게 이바지했다는 점이다. 해외 반도체 고객사의 매출 기여도는 30~40% 내외로 추정한다. 제품별 매출은 반도체 증착장비(국내, 해외) 3,100억 원 내외, 디스플레이 증착장비 700억 원 내외로 추정한다.

2021년 4분기 매출, 영업이익, 순이익은 각각 1,413억 원, 507억 원, 922억 원으로 추정한다. 매출은 컨센서스를 400억 원 웃돌았다. 해외 반도체 고객사로의 증착장비 수주가 12월에 매출로 대거 계상됐기 때문이다. 대규모 매출에 힘입어 지렛대 효과가 발생해 영업이익률이 30%를 넘으며 미국의 반도체 장비 공급사 수준까지 올라갔다. 순이익은 922억 원으로 영업이익 507억 원보다 크다. 투자부동산평가이익 때문이다.

실적 지표 중에 가장 인상적인 것은 역시 매출이다. 반도체 장비 공급사 중에서 주성엔지니어링을 비롯해 한미반도체, 피에스케이, 에스티아이가 2021년 4분기에 1,000억 원을 웃도는 매출을 기록했다. 해외 반도체 고객사로의 반도체 장비 판매 호조 때문이다. 무역분쟁 이후 새로운 트렌드다. 반도체 장비 공급사의 상대가치 밸류에이션에 긍정적이다.

2022년 매출과 영업이익은 2021년 대비 각각 19.3%, 18.9% 증가한 4,500억 원, 1,220억 원으로 추정한다. 제품별 매출은 반도체 증착장비(국내, 해외) 3,000억 원, 디스플레이 증착장비 1,000억 원, 태양전지 증착장비 500억 원으로 전망한다.

분기별 매출 예상치는 1분기 1,000억 원, 2분기 1,000억 원, 3분기 1,300억 원, 4분기 1,200억 원이다. 반도체 증착장비가 매출에 꾸준히 이바지하는 가운데 하반기에는 디스플레이 증착장비와 태양전지용 증착장비가 매출에 좀 더 이바지할 것으로 기대한다.

https://www.hanaw.com/common/download/research/FileServer/WEB/industry/enterprise/2022/02/26/3.pdf

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