이가람 22.02.04 오전자료
BOE 영란은행이 금리를 25bp인상 발표를 했고, ECB 유럽은 금리 동결은 했지만 인플레이션 우려에는 만장일치를 보이며 추후 금리인상을 할 수 있다는 언급이 나왔습니다.
영란은행은 금리 발표가 서프라이즈가 아니었는데 불구하고, 반응은 서프라이즈 였는데, 그 이유가 절반이상은 25bp, 나머지 절반은 50bp 를 올려한다고 투표했다는 점이 부각됐기때문입니다.
이러면서 영국과 독일의 국채금리가 크게 올랐고, 그러면서 미국채도 다시 1.84%까지 오르자, 미국의 기술주에서 좋지 않은 영향을 줬습니다.
물론, 기술주 하락의 첫 번째 원인은 메타(구. 페이스북)의 실적쇼크로 26% 하락이 진행됐고, 그러면서 아마존과 스냅, 핀더레스트 등 다른 플랫폼기업들도 하락, 그외 필라델피아 반도체수도 하락한점이 미증시에 영향을 크게 줬습니다.
WTI 원유는 2014년 이후 처음으로 배럴당 90달러를 돌파하면서 인플레이션 우려가 더 커진 상황입니다.
금리인상은 진행되어야 될 상황으로 받아들여지고 있으니, 결국 증시의 키포인트는 [성장과 인플레이션] 이 됩니다.
우려가 됐던 아마존의 실적이 좋게 나오며 시간외 13.6% 상승, 스냅 53%, 핀터레스트 17% 상승중인데,
이유가 다 실적이 잘 나왔고, 가이던스도 좋기때문입니다. 결국 실적에 민감한 반응을 보이는 중입니다.
- MSCI 한국지수 ETF: $71.98 (-1.52, -2.07%)
- MSCI 이머징지수 ETF: $48.54 (-0.52, -1.06%)
- 필라델피아 반도체: 3,432.55 (-164.62, -4.58%)
- Eurex kospi 200: 361.20p (-0.30p, -0.08%)
- NDF 환율(1개월물): 1,201.07원 / 전일 대비 6원 하락 출발 예상
미증시가 메타의 실적쇼크와 BOE, ECB의 매파적인 행보영향으로 하락한 점은 부담이지만, 시간외에서 아마존 등 우려됐던 기업들의 실적개선으로 큰폭의 상승이 나오고 있다는 점은 긍정적입니다.
하락 출발 이후 실적개선과 원자재 관련, 이슈가 있는 종목들 위주로 반등을 모색할 것으로 예상합니다.
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-> 한국석유, 흥구석유, 중앙에너비스, SGC에너지, S-Oil
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[신한 의료기기 원재희/이동건]
* 제이시스메디칼(매수 / TP 10,000원); 기대에 부합하며 마무리
□ 4Q21 Re: 성수기에 걸맞는 분기 최대 매출 시현
- 4분기 연결 기준 매출액 및 영업이익 각각 224억원(+46.6.% YoY, 이하 YoY 생략), 57억원(+141.8%, OPM 25.4%) 달성. 컨센서스에 부합하는 호실적 달성
- 글로벌 에스테틱 성수기에 걸맞게 RF, 소모품 모두 전년동기대비 큰 폭의 실적 성장 달성
- 다만 영업이익률은 전분기대비 4.0%p 감소. 이는 1) 글로벌 파트너사 사이노슈어의 포텐자(RF) 최소주문수량(MOQ) 달성에 따른 보상공급 제공, 2) 본사 및 일본법인 임직원 대상 상여금 지급, 3) 포텐자 비침습팁 출시에 따른 광고선전비 집행 등에 기인
- 1) 소모품 매출액 109억원(+63%) 달성. 소모품 매출 선행지표인 글로벌 장비 매출 호조에 따른 시술 횟수 증가에 기인. 2) RF 매출액 북미시장 판매 호조 및 국내 마케팅 효과로 51억원(+94%) 달성. 3) HIFU 매출액 26억원(-13%) 달성. 일본 및 국내 시장 내 2022년 신제품 출시에 따른 대기 수요 발생으로 전년동기대비 매출 소폭 감소
□ 2022년 매출액 YoY +28.7%, 영업이익 +44.2% 전망
- 2022년 매출액 및 영업이익을 각각 1,046억원(+28.7%), 332억원(+44.2%, OPM 31.7%)로 추정. 2022년은 포텐자가 성장을 주도할 전망
- 포텐자는 양극 교차 선택 방식과 10여종의 팁을 통한 맞춤형 시술 제공을 강점으로 미국 시장에 성공적으로 진입. 세계 최대 미용의료기기 시장인 미국에서 레퍼런스를 쌓은 만큼 2022년은 사이노슈어향 대규모 공급이 이뤄질 것으로 판단
- 또한 2021년 연간 기준 주요 장비 누적 판매 대수가 3,000대를 넘어섬. 장비 판매 호조가 지속되고 있는 만큼 소모품 매출 역시 계단식 성장을 거듭할 것으로 전망
□ 목표주가 1만원 유지. 신제품 효과를 통한 지속 성장에 주목
- 2022년은 주요 제품 판매 호조 및 글로벌 판매 채널 확장과 더불어 HIFU, RF 신제품 출시에 따른 매출 add-up이 기대되는 만큼 여전히 투자매력은 충분하다고 판단
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