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[미국 증시]
- Dow 49,098.71(-0.58%)
- S&P500 6,915.61(+0.03%)
- Nasdaq 23,501.24(+0.28%) - 대형주 반등
- Russell2000 2,669.81(-1.80%) - 소형주 차익실현.
- 필라델피아 반도체 7,957.93(-1.21%)
- Nasdaq Biotechnology 5,936.74(-1.41%)
- VIX 15.75(+0.70%)
- 혼조세 마감: 예상보다 저조한 실적 전망을 제시한 Intel이 -17.03% 폭락한 것이 주가에 부담
- 지정학 리스크 : 트럼프 대통령이 만일의 사태에 대비해 미국 함대가 이란 방향으로 가고 있다는 점이 지정학적 우려를 자극
- 젠슨 황이 곧 중국을 방문할 것이라는 소식에 기술주들은 대부분 소폭 상승
- NVIDIA +1.59%, Microsoft +3.35%
- 내주 연준 FOMC: 시장은 연준의 기준금리 동결 가능성에 베팅
- 올해 금리 인하 시점 6월과 9월이 유력하다 전망
[외환시장]
- 달러인덱스: 97.599 (-0.760, -0.77%)
- 유로/달러: 1.18215 (+0.00665, +0.57%)
- 달러/엔: 155.733 (-2.667, -1.68%)
- 일본은행이 환율점검 (통상 시장 개입 이전에 하는 조치)에 나섰다는 소문.
+ 일부에서는 연준 (Fed)이 달러/엔 시장에서 환율 점검을 했다는 소식도 있음.
[미국 국채시장]
- 2년물: 3.598% (-1.6bp)
- 10년물: 4.231% (-2.0bp)
- 30년물: 4.830% (-1.9bp)
- 미 재무부는 28억 달러 + 20억 달러 규모의 국채 재매입을 실시.
- 10년물은 그린란드 사태 이전 수준인 4.1% 회복하지 못하고 있음.
- 다음주 2년, 5년, 7년물 등 여러 건의 국채 경매가 예정되어 있음.
[상품시장]
- WTI: 61.07 (+2.88%)
- 브렌트유: 65.88 (+2.84%)
- 천연가스 : 5.275 (+4.56%)
- 금: 4,979.70 (+1.35%)
- 은: 101.333 (+5.15%)
- 구리: 5.9475 (+2.92%)
유가 : 트럼프, 만일의 사태에 대비해 대규모 함대가 이란 방향으로 가고 있다고 언급
+ 트럼프 행정부가 쿠바에 대한 전면 봉쇄를 검토하고 있다는 보도.
[월가 코멘트]
[모건스탠리 WM의 다니엘 스켈리 전략가]
지난 몇주간 정치적 폭풍우 속에서도 미국 증시는 여전히 사상 최고치에 근접해 있으며, 중반기 선거를 앞두고 시장 친화적인 정책들이 긍정적인 영향을 줄 것이라고 전망
[바클레이즈의 엠마뉴엘 차우 전략가
현재 상황에서 지정학적 변동성이 존재하지만, 기업의 수익 회복력이 확인되고 금리 안정성이 확보된다면 증시 역사 안정을 찾을 것이라고 평가
[RBC의 로리 칼바시나 전략가]
어닝 시즌 초기 성과가 그렇게 양호하지는 않지만, 기업들의 전체적인 매크로 환경에 대한 평가와 실적 가이던스는 여전히 조심스럽게 낙관스러운 수준이라고 평가
- 소재(+0.86%) 및 경기소비재(+0.73%) 업종이 가장 큰 폭으로 상승했고, 금융(-1.38%) 및 산업재(-0.80%) 업종이 가장 큰 폭으로 하락
[특징주]
1. Intel -17.03%
- Intel이 제시한 1분기 실적 가이던스가 시장 기대를 크게 밑돌고, 대형 고객 확보와 생산 수율 문제를 동시에 노출한 것이 투심 급랭
2. Broadcom -1.67%
- 4거래일 연속 하락
- 알파벳의 제미나이가 AI 업계의 주요 축으로 자리 잡으면서 텐서처리장치(TPU)의 핵심 공급업자인 Broadcom도 급등했으나 최근 투자 심리가 약해지는 모습
3. NVIDIA +1.59%
- 중국 당국이 H200 AI 칩 주문 준비를 허용했다는 소식에 주가 강세
▶️ Most Active top 6
- Intel Corporation (INTC) -17.01%
- NVIDIA Corporation (NVDA) +1.59%
- Plug Power Inc. (PLUG) -3.47%
- BigBear.ai Holdings, Inc. (BBAI) -1.92%
- Ondas Inc. (ONDS) -3.58%
- ImmunityBio, Inc. (IBRX) -12.19%
▶️ Trending Now top 6
- Intel Corporation (INTC) -17.00%
- Movano Inc. (MOVE) +140.17%
- Applied Digital Corporation (APLD) +8.49%
- Capital One Financial Corporati (COF) -7.59%
- Direct Digital Holdings, Inc. (DRCT) +77.92%
- IREN LIMITED (IREN) +8.46%
▶️ Top gainers 6
- Life360, Inc. (LIF) +24.19%
- TMC the metals company Inc. (TMC) +13.40%
- Critical Metals Corp. (CRML) +11.70%
- Americas Gold and Silver Corporation (USAS) +10.02%
- TeraWulf Inc. (WULF) +9.57%
- USA Rare Earth, Inc. (USAR) +9.00%
▶️ Top losers 6
- Intel Corporation (INTC) -17.01%
- Apogee Therapeutics, Inc. (APGE) -12.28%
- ImmunityBio, Inc. (IBRX) -12.19%
- Bausch Health Companies Inc. (BHC) -10.12%
- Navitas Semiconductor Corporation (NVTS) -9.97%
- Stevanato Group S.p.A. (STVN) -9.92%
🟢 빅테크 (Big Tech)
마이크로소프트 (+3.28%), 아마존닷컴 (+2.06%), 메타 (+1.72%), 엔비디아 (+1.53%), 테슬라 (-0.07%), 애플 (-0.12%), 알파벳 (-0.73%)
💾 반도체 & 장비 (Semiconductors)
필라델피아 반도체 지수 (-1.21%)
AMD (+2.35%), TSMC (+2.29%), 마이크론 테크놀로지 (+0.52%), 브로드컴 (-1.67%), 인텔(-17.03%)
인텔(-17.03%) 예상치를 상회하는 실적을 발표했지만 여전히 사업 정상화까지는 시간이 걸릴 것이라는 평가에 주가는 S&P500 기업 중 가장 큰 폭으로 하락
- 립부탄 CEO는 다년간의 여정을 강조하며 단기 성과보다는 장기 재건 국면임을 분명히 했지만, 빠른 개선을 기대한 시장의 전망에 미치지 못함
- 미국 정부가 인텔 지분을 보유하며 '전략 자산'으로 평가한 점은 중장기 하방을 지지할 수 있지만, 정치적 후광보다는 본업의 정상화가 필요하다는 평가를 받음
- BOA : 투자의견 ' 시장수익률 하회', 목표주가 40달러 유지.
- 번스타인 : 투자의견 '시장 수익률', 목표주가 36달러 유지.
엔비디아 (+1.53%)
중국 정부가 알리바바 등 중국 기업에 엔비디아의 H200 칩 구매를 준비할 수 있도록 원칙적 승인을 내렸다는 보도(블룸버그)
젠슨 황이 설 연휴에 중국을 방문할 계획이라는 보도 (CNBC)
- 다만, 미국 의회 일부 의원들은 첨단 AI 칩 등 반도체 수출을 제한하는 법안을 발의 해놨음.
저장장치 : 씨게이트 (-0.12%), 웨스턴 디지털 (-2.84%), 샌디스크 (-5.88%)
OSAT : ASE Industrial ADR (+1.73%), Amkor Tech (-5.22%)
장비 : AMAT (+1.13%), KLA Corp (+0.85%), ASML (-0.43%), 램리서치 (-1.25%)
🏗️ AI 인프라 & 데이터센터 (AI Infra & Hardware)
Coherent (-2.85%), 아리스타 네트웍스 (-1.50%), TTM Tech (-2.57%)
IREN Ltd (+8.46%), CoreWeave (+1.30%), Cipher Mining (+1.04%)Nebius NV (-2.43%)
델 (-1.49%), Vertiv Holdings Co (+0.76%)
, Super Micro (-2.31%)
⚛️ 양자컴퓨팅 (Quantum Computing)
IONQ (-4.22%), Rigetti Computing (-6.05%), D Wave Quantum (-6.56%)
💊 제약 & 바이오 (Pharma & Biotech)
NASDAQ Biotechnology (-1.41%)
SPDR S&P Biotech (-2.68%)
일라이릴리 (-2.12%), 노보 노디스크 (+0.05%), Structure Therapeutics ADR (-1.63%), 화이자 (-1.72%), Viking Therapeutics Inc (-5.49%)
존슨앤존슨 (+0.76%), 머크앤드컴퍼니 (-0.92%)
Ionis Pharma (-1.85%), Arrowhead Pharma (-3.65%)
Madrigal Pharma (-3.53%)
Evommune (-0.11%), H Lundbeck B (+2.71%), Immunovant (-0.65%), Compass Therapeutics (-5.90%)
⚡ 에너지 & 원자력 (Energy & Nuclear)
콘스텔레이션 에너지 (+0.60%), Vistra Energy (-0.15%), GE Vernova LLC (-0.59%), 이튼 (-0.84%)
Oklo Inc (-3.63%), Nuscale Power (-4.22%), Centrus Energy (-2.04%)
🚀 우주 & 방산 (Space & Defense)
Rocket Lab USA (+1.05%), Ast Spacemobile (-2.41%), Intuitive Machines (-2.81%)
노스롭 그루먼 (+0.37%), Rtx Corp (-0.21%), L3해리스 테크놀로지스 (-0.29%), 록히드 마틴 (-0.52%), 헌팅턴 잉걸스 (-1.31%)
*유럽 : 라인메탈 +2.21%, 사브 +4.53%, 레오나르도 +3.0%, 헨솔트 +5.55% 등.
₿ 크립토 & 핀테크 (Crypto & Fintech)
Strategy (MicroStrategy) (+1.32%), Circle Internet (-0.03%), 코인베이스 (-2.77%)
🏦 금융 (Financials)
웰스 파고 (-1.23%), 뱅크오브아메리카 (-1.39%), 씨티그룹 (-1.79%), JP모건 (-1.95%), 모건 스탠리 (-2.21%), 골드만삭스 (-3.75%)
달러화 약세에 소재 업체 강세
- 달러 인덱스가 97.5p까지 하락하고 2025년 9월 이후 최저치를 기록한 가운데, 지정학적 우려감까지 더해지면서 원자재 가격은 전반적으로 상승
- 이란 불안감에 WTI 유가가 상승했고, 지정학적 우려감에 은 가격은 장중 사상 처음으로 온스당 100달러를 넘어서고 금 가격은 온스당 5천 달러 돌파를 눈 앞에 둔 상황
- 뉴몬트(+2.15%), 배릭 마이닝(+3.74%), 팬 아메리칸(+4.50%) 등의 금광/은광 업체 주가는 물론, 스머핏 웨스트록(+4.83%), 엠코(+3.53%), CF인더스트리(+3.53%) 등이 동반 상승
- MSCI 한국지수 ETF: $117.97 (+1.98, +1.71%)
- MSCI 이머징지수 ETF: $59.07 (+0.37, +0.63%)
- KRX KOSPI 200: 732.25p (+3.35p, +0.46%)
- NDF 환율(1개월물): 1,446.35원 / 주간 마감 대비 18.15원 하락 출발 예상
- 필라델피아 반도체: 7,957.9 (-97.2, -1.21%)
코스피 : 상승 추세 지속
코스닥 : 상승 채널 추세 지속
변동성지수 : 변동성을 매도하며 누르고, 코스피 지수는 안정화 단계로 들어갈 가능성이 보여짐.
[거래대금] 75조원 -> 68조원으로 감소.
[ADR 지표] 코스피 88.2%, 코스닥 85.1%
==> 양시장 과매도에서 벗어난 모습.
코스피 : 과열권 지속 / 이격도 20 = 캔들과 20일 이평선이 다시 가까워지려는 모습.
코스닥 : 아직 과열에 들어가지 않았음 / 이격도 20 = 다시 캔들과 20일 이평선의 간격이 벌어지려는 모습.
인버스 : 개인 매수 지속 , 외국인 다시 매도 전환 ==> 지수에 긍정적
삼성전자 : 개인 매수 전환, 외국인 매도 전환 ==> 상승에 제한적
SK하이닉스 : 개인 매도 지속, 외국인 소폭 매수 지속, 기관 매수 지속 ==> 상승에 긍정적.
==> 금융투자와 사모펀드는 SK하이닉스를 지속 매수 하고 /
==> 삼성전자를 다시 매도로 대응, 특히 연기금은 12월말부터 최근까지 지속 매도로 대응.
[ 주간 글로벌 자금흐름('26.1.15 (목) ~ 1.21 (수))] - 국제금융센터
신흥국을 중심으로 유출 전환(+$22억 → +$711억 → -$432억)
[북미] 유출 전환(-$180억 → +$369억 → -$155억):
[서유럽] 6주 연속 유입(+$23억 → +$24억 → +$7억):
[신흥국] 유출 전환(+$27억 → +$168억 → -$394억):
* 대만, 인도는 유출 / 한국 유입 전환.
블룸버그, 이번달 블랙록의 신흥 시장 주식 ETF에 약 60억 달러 유입.
-> 이번달이 2012년 출시 이후 월간 최대 유입 기록이 될 가능성.
반면, 미국 증시를 추종하는 SPDR S&P500 ETF, 약 134억달러 유출.
--> 작년 3월 이후 최대 규모의 월간 유출이 예상되고 있음.
곱버스 : 개인 순매수 규모 증가세 정체. /
삼성전자 : 개인 순매수 다시 소폭 증가되려는 모습 , 삼성전자 상승 각도 눕는 중.
반도체 대비 제약바이오의 상대강도 강세 전환. (차트 상승시 - 반도체 / 하락시 - 바이오)
코스피 선물 : 외국인 누적 순매수 방향성 없는 가운데, 옵션은 콜 옵션의 매도는 멈췄으나 풋 옵션 매수는 이어지며 모호한 모습.
- 코스피 선물 740p 까지 열려있고, 하단은 촘촘한 상황.
- 외국인 파생은 모호한 상태이지만 크게 하락전환이 될 상황은 아닌 듯.
- 선물 740p - 코스피 5,075p 부근이 됨.
- 금요일 마감 선물 732p / 코스피 4,990p.
달러 : 주간 하락 전환.
달러/원 : 주간 하락 전환
-> 이머징 마켓에 유리해 질 수 있는 상황.
[이익동향] 미래에셋 유명간
■ 글로벌 이익동향 및 밸류에이션(MSCI, 12MF EPS)
* 전세계 EPS 변화율(1M): +0.8%(DM: +0.2%, EM: +3.8%)
* 컨센서스 상향 국가(1M): 한국(+18.3%), 대만(+4.9%), 일본(+0.9%), 미국(+0.3%),
* 컨센서스 하향 국가(1M): 중국(-0.2%), 유럽(-0.1%)
■ 국내 이익동향 및 밸류에이션
* 4Q25 영업이익 컨센서스 변화: -0.1%(1W), +4.0%(1M)
* 2026년 영업이익 컨센서스 변화: +1.0%(1W), +13.7%(1M)
* 2026년 영업이익 증가율 변화(전체/반도체/반도체 제외)
: +61%→+63% / +146%→+150% / +23.6%→24.0%
* 2026년 영업이익 증가율 상위 업종(Top5)
: 2차전지(흑전), 반도체(+150%), 화학(+136%), 에너지(+99%), 디스플레이(+83%)
* 2026년 영업이익 기여도 상위 업종(Top5)
: 반도체(132조원), 에너지(5.7조원), 조선(5.7조원), 유틸리티(3.2조원), 지주(3.2조원)
* KOSPI 12MF PER, PBR(TTM)
: 10.6배, 1.59배
■ 국내 업종별 이익동향(2026년 영업이익 1W 변화율 기준)
▶️컨센서스 상향 업종(1W)
: 반도체(+2.0%), 증권(+1.8%), 에너지(+1.7%), 디스플레이(+1.2%), 유틸리티(+0.9%), 조선(+0.8%), 방산(+0.6%)
*컨센서스 상향 기업(Top 20, 1W)
:S-Oil, 녹십자, 대덕전자, 미래에셋증권, SK하이닉스, 효성티앤씨, 원익IPS, HD현대중공업, 한전기술, 키움증권, 한국금융지주, HD현대마린엔진, HMM, SK이노베이션, 한화손해보험, 한국타이어앤테크놀로지, 솔브레인, 이수페타시스, SK, 하이브
[하나증권 전략]
✔️ 퀀트 총평
💬글로벌 실적모멘텀은 여전히 우상향을 보이는 가운데, 현재 이슈는 달러 하락과 미국 국채금리 상승의 페어로 미국 자산에 대한 우려 반영과 원자재 급등세(이번주 FOMC 금리 동결 가능성과 일본 및 미국 국채 우려 등)
💬원자재 급등세로 실제 글로벌 비철금속 업종의 실적 상향이 가파르게 진행되고 있다는 점도 특징(해당 업종 주가에도 긍정적 전망)
💬금리 상승과 달러 하락 시기에는 저평가 및 호실적 종목 및 업종이 강세를 보이는 특성, 이는 이머징(코스피) 지수 및 중소형주에 유리한 환경(원자재 지수 상승과 비슷한 연관성)
💬코스닥 및 2차전지, 소재 업종에 대한 내러티브 형성 중
💬한편 호실적 기반의 저평가 종목군 강세 지속될 전망
코스닥 월봉 차트
- 코로나 시절 최고가 1,062.03p 로 아직 고점까지 7% 여유가 있는 모습.
반면 코스닥 150 지수는 10년 박스 상단에 도달하려는 모습.
코스닥 활성화 대책 + 셀트리온의 코스피 이전상장이 있었던 2017~ 2018년 고점 : 1,719p
2차전지의 쏠림이 나타났었던 2023년 고점 : 1,668p
현재 1,657p 로 23년 고점까지 +0.6%, 18년 고점까지 +3.7% 남았음.
21년 이후 코스피 & 코스닥의 등락률 차이는 보통 10% 미만이었음.
- 하지만 24년 6월이후 10%를 넘기 시작했고, 25년 6월부터 20%가 넘어갔음.
- 이제는 21년 기준. 71%까지 차이나는 상황.
극단적인 급등락(예: 금융위기, 코로나 쇼크 등)을 제외하고 보는 2006년 이후 월별 등락률을 보면.
대형주 : 1월이 상대적으로 강세 / 2월에 약해짐.
중형주 & 소형주 & 코스닥 2월달이 대형주보다 강해지는 시기.
3월 ~ 4월은 전반적으로 강해지는 시기.
*주간 주요 일정
빅테크 실적 발표 :
- 시장은 이번 실적 시즌을 통해 AI 투자 대비 매출 기여도가 얼마나 나오는지, 그리고 수익성은 어떻게 전개되는지 주목.
- AI 매출의 구체적 수치 공개 여부와 2026년 자본지출 가이던스 변화가 주가 반응을 좌우할 것
- 주요 리스크는 성장 둔화와 고평가 논란,
LLM 학습 비용이 급증하고 있음에도 수익성이 부족하다고 인식할 경우 변동성 확대될 것
특히 반도체 등 주요 품목의 급등과 전력 소비에 따른 투입비용 증가 즉 데이터센터 인플레이션에 대한 해결책은 어떠한지 주목.
- 테슬라 : 전기차 마진율 회복 여부와 FSD 방향성, 옵티머스 (로봇) 등 언급 내용이 중요.
FOMC: 파월의 발언
1월 FOMC에서 연준은 여전히 데이터를 의존하며 관망세를 이어갈 것으로 시장은 전망.
파월 연준 의장의 임기가 5월 종료됨에 따라 새로운 연준 의장 지명에 대해 주목.
이런 여러 요인을 감안 파월 의장의 기자회견의 주목도가 더 높음. 이를 통해 3월 추가 인하 가능성에 대한 시사하는 단어등을 찾으려고 하고 있기 때문. 또한, 정치권의 금리 인하 압박과 연준의 독립성 사이의 긴장이 이어지고 있어 불확실성은 여전.
[뱅크오브아메리카]
FOMC에서 큰 이변은 없을 것이다. 파월 의장의 기자회견은 정책보다 정치적 측면에 더 초점을 맞춰질 가능성이 높다.
투자자들은 12월 실업률 하락과 견조한 경제 활동, 중립 금리 등에 대한 언급에 주목할 것.
-> 시장은 FOMC 보다 연준 차기 의장 선임 발표에 관심이 쏠리고 있음.
정부 셧다운
임시 예산안이 1월 30일 종료됨에 따라 정부 셧다운 이슈도 주목할 필요가 있음.
의회 일정을 고려할 때 실질적인 영향은 수요일(28일)부터 나타날 것.
주 후반 단기 임시 예산안에 재 합의할 경우 영향은 없겠지만, 또 다시 부분 셧다운 돌입할 경우 변동성 확대는 불가피.
특히 금요일까지 처리가 되지 않을 경우 주말 리스크 회피성 매물 출회로 금요일 오후부터는 매물 출회 가능성이 높음.
==> 현재 정치적인 상황상 이번에는 셧다운에 들어가지 않을 것으로 전망이 되고 있긴 함.
01/26 (월)
미국: 내구재 주문
채권: 미국 2년물 국채 입찰
한국 실적: LG이노텍, 삼성에피스홀딩스, S-Oil, 유니드
장전 실적: 스틸 다이나믹(STLD)
장후 실적: 누코어(NUE), 웨스턴 얼라이언스(WAL)
01/27 (화)
한국: 소비자신뢰지수
미국: 소비자 신뢰지수, 신규주택판매건수, 주택가격지수
발언: 트럼프(아이오와주 경제)
채권: 미국 5년물 국채 입찰
한국 실적: LG씨엔에스
장전 실적: 유나이티드 헬스(UNH), RTX, UPS, GM, 보잉(BA)
장후 실적: 텍사스 인스트루먼트(TXN), 시게이트(STX), PPG, 로지텍(LOGI), 쿼보(QRVO)
01/28 (수)
은행: FOMC
발언: 파월 연준의장
한국 실적: 현대모비스, SK이노베이션, LG디스플레이, LG생활건강, 기아, 삼성물산
장전 실적: ASML, GE버노바(GEV), AT&T(T), 다나허(DHR), 스타벅스(SBUX)
장후 실적: MS(MSFT), 메타 플랫폼(META), 테슬라(TSLA), 램리서치(LRCX), IBM, 서비스나우(NOW)
01/29 (목)
미국: 비농업생산성, 단위노동비용
한국 실적: 삼성전자, SK하이닉스, LG에너지솔루션, LG화학, 금호석유, 포스코퓨처엠
장전 실적: 마스터카드(MA), 캐터필라(CAT), SAP, 허니웰(HON), 록히드마틴(LMT)
장후 실적: 애플(AAPL), 비자(V), KLAC, 웨스턴디지털(WDC), 샌디스크(SNDK)
01/30 (금)
한국: 산업생산, 소매판매
미국: 생산자물가지수, 제조업, 서비스업 PMI
정치: 미국 예산 처리 마감 시한
한국 실적: LG전자, 삼성중공업, 하나금융
장전 실적: 엑손모빌(XOM), 셰브론(CVX), 버라이존(VZ), 레지네론 파마(REGN), 소파이(SOFI)
01/31 (토)
중국: 제조업, 서비스업 PMI
02/01(일)
한국: 수출입 동향
회담: OPEC+ 회담
GS, KOSPI 목표지수 5,700p로 상향
1. 목표 주가 및 이익 전망
• KOSPI 12개월 목표치 5,700으로 상향: 현재 수준 대비 약 15%의 가격 상승 여력
• 2026년 이익 성장률 전망치 75%로 상향: 기존 53%에서 대폭 상향했으며, 이는 반도체 업황의 긍정적 전개를 반영
• 이익 주도의 랠리: 최근의 주가 상승은 밸류에이션 확장보다는 기업 이익 전망치의 상향 조정(YTD 21% 상승)에 의해 뒷받침
2. 시장 밸류에이션 및 수급
• 매력적인 밸류에이션 유지: 주가 상승에도 불구하고 이익이 동반 상승하면서 12개월 선행 P/E는 역사적 평균 수준에 머물러 있음
• ROE 개선 및 P/B 매력: 강력한 이익 성장과 자사주 매입 활동으로 시장 ROE가 16% 이상으로 높아졌으며, 지역 내 타 국가 대비 P/B 수준이 여전히 매력적
• 외국인 자금 유입 지속: 한국 시장 전용 뮤추얼 펀드로의 견조한 자금 유입이 지속되고 있으며, 아시아 펀드 내 한국 비중은 여전히 중립 수준으로 추가 확대 여력이 있음
3. 주요 투자 테마
• AI 및 반도체: HBM 등 고수요 제품에 대한 공급 조절과 DRAM 가격 강세가 이익 성장을 견인할 것으로 예상
• 산업재 및 미국 재산업화: 방산, 조선 등 지정학적 긴장과 미국의 재산업화 수혜가 예상되는 분야에서 강력한 수주 모멘텀이 확인
• 기업 거버넌스 개혁: 정부의 밸류업 정책 추진과 자사주 소각 의무화, 상속세 개정 등 주주 친화적 정책이 시장의 재평가를 지원
• K-컬처 수혜: 소비재 분야 내에서 차별화된 성과를 보이는 K-컬처 관련주들을 주요 알파 기회로 추천
4. 리스크 및 정책 요인
• 상방 리스크 우세: 이익 업그레이드 사이클과 정부의 지속적인 시장 부양 의지가 결합되어 추가적인 주가 상승 가능성이 높음
• 정책 지원: 여당의 '코스피 5000 특별위원회' 등을 통한 정책적 뒷받침이 시장 리레이팅의 핵심 동력
삼성전자, 1분기 낸드 가격 100% 인상…“공급이 수요 못 따라간다”
https://www.etnews.com/20260123000221
25일 업계에 따르면 삼성전자는 올해 1분기 낸드 플래시 공급 가격을 100% 이상 인상했다.
지난해 말 주요 고객사와 공급 계약을 완료, 1월부터 인상가를 적용한 것으로 파악됐다. D램도 최대 70% 가까이 가격을 높여 계약한 데 이어 낸드까지 오름세가 대폭 커졌다.
낸드 가격은 2분기에도 오를 전망이다. 삼성전자는 2분기 낸드 공급가 인상을 위해 고객사와 협의 중인 것으로 전해진다.
==> 1월19일 오전자료 코멘트
삼성전자 : 낸드 가격 100% 인상 -> 가동률 상승 기대감 (하나머티리얼즈 등)
---> 이때 내용이 기사화 된 듯.
[단독] 삼성 고성능 HBM4 내달 엔비디아 최초 공급
https://n.news.naver.com/article/015/0005241768
반도체 INSIGHT
최종 검증 통과…업계 첫 출하
세계 최고속도 '게임체인저'
루빈 등 AI 가속기에 탑재
25일 반도체업계에 따르면 삼성전자는 최근 엔비디아, AMD 등이 진행한 HBM4 관련 최종 품질 테스트를 통과한 데 따라 다음달 본격 출하하기 위해 준비 작업에 들어갔다.
삼성전자의 HBM4는 엔비디아와 AMD가 요구한 동작속도(초당 10Gb)보다 훨씬 높은 ‘초당 11.7Gb(기가비트)’를 구현했다. 세계 최고 수준으로 평가된다. 이 제품은 엔비디아 ‘루빈’, AMD ‘MI450’ 등 올 하반기에 나오는 최신 AI 가속기에 들어갈 것으로 알려졌다.
==> 얼마 전 까진 삼성전자의 HBM4 탈락 루머가 있었음. (단독 보도라는 점 / 확정실적 발표 & 컨콜 전 이슈만들기)
환율쏠림·증시과열 우려 속 국민연금 기금위 개최 주목
https://www.yna.co.kr/view/AKR20260123150300530?input=1195m
"포트폴리오 점검 차원"…국내주식 비중 상향 여부 '눈길'
🧭 회의 개요
• 국민연금, 1월 26일 기금운용위원회 개최
• 원화 약세·국내 증시 과열 우려 속 운용 전략 점검
• 결산 전 1월 회의는 2021년 이후 5년 만
🏛 기금운용위원회 성격
• 국민연금 운용 최고 의사결정기구
• 보건복지부 장관이 위원장
• 관계부처·노사·지역가입자 대표 참여
📈 국내주식 비중 현황
• 2026년 말 목표 비중: 14.4%
• 허용 범위: 최대 19.4%(±5%p)
• 2025년 10월 말 기준 실제 비중: 17.9%
• 목표치 초과 상태 지속
⚠️ 시장의 핵심 우려
• 코스피 상승 지속 시 상한선 근접 가능성
• 비중 초과 시 국내주식 매도 필요
• 매도 시 증시·기금 수익률 동시 영향 가능
🧮 포트폴리오 조정 논의
• 국내주식 비중 조정 여부 주목
• 전체 자산배분 전략(SAA·TAA) 재검토 가능성
• 연초부터 전략 수정 논의 본격화
💬 대통령 발언 맥락
• 이재명, 주가 상승에 따른 포트폴리오 조정 언급
• 국내주식 보유 한도 초과 문제 인식
• 기금 운용 전략 고민 필요성 강조
🌍 환율·환헤지 이슈
• 원/달러 환율 1,400원대 후반 지속
• 전략적 환 헤지 유연 운용 필요성 제기
• 환 헤지 협의체·TF 통해 제한적 시행 중
美·우·러, 종전안 최종 합의 다가서나…2월 1일 추가 회담(종합)
https://n.news.naver.com/article/421/0008732469
"美·EU, 종전 후 우크라 재건에 민간·공공자본 1157조 투입 추진"
https://n.news.naver.com/article/421/0008732440?sid=104
[상승]
1. 로봇 및 자동화 (주도 섹터)
뉴로메카 (1위, 69.26%),두산로보틱스 (8위, 26.22%), 휴림로봇 (15위, 19.28%),
하이젠알앤엠 (18위, 16.92%), 유일로보틱스 (19위, 16.61%), 현대무벡스 (21위, 15.69%),두산 (28위, 14.25%)
2. 이차전지 및 에너지 소재
이수스페셜티케미컬 (2위, 60.47%), 레이크머티리얼즈 (3위, 45.31%), 삼성SDI (6위, 29.07%), 에코프로비엠 (14위, 19.55%), 롯데에너지머티리얼즈 (24위, 15.26%), 에코프로 (27위, 14.36%), 에코프로머티 (30위, 13.63%)
3. 제약 및 바이오
메지온 (5위, 32.7%), 삼천당제약 (7위, 29.03%), 씨어스테크놀로지 (13위, 20.18%), 케어젠 (17위, 16.96%), 큐리옥스바이오시스템즈 (20위, 16.26%), 에스티팜 (29위, 14.05%)
4. 플랫폼, 금융 및 기타
카카오페이 (4위, 39.51%), 교보증권 (23위, 15.31%) - 금융
5. K-뷰티 유통
실리콘투 (16위, 17.24%), 에이피알 (25위, 14.97%
[하락]
1. 제약 및 바이오
알테오젠 (1위, -25.19%), 삼성바이오로직스 (11위, -7.45%), 올릭스 (10위, -7.48%), 디앤디파마텍 (12위, -7.24%), 지투지바이오 (22위, -4.23%), 알지노믹스 (25위, -3.95%), 오름테라퓨틱 (26위, -3.53%), 에임드바이오 (30위, -3.28%)
2. 반도체 및 첨단 장비
테크윙 (2위, -24.77%), 유진테크 (8위, -7.93%), 하나마이크론 (9위, -7.51%), HPSP (17위, -4.9%), 한미반도체 (23위, -4.15%), 삼성전기 (14위, -6.04%)
3. 방산 및 중공업/조선
엠앤씨솔루션 (3위, -12.56%), HJ중공업 (4위, -11.38%), 한화오션 (19위, -4.56%), SK오션플랜트 (18위, -4.62%), 현대로템 (28위, -3.49%), 한화에어로스페이스 (29위, -3.39%), SNT다이내믹스 (6위, -9.95%)
[상승]
1. 핀테크 및 플랫폼
정부의 디지털 자산 및 스테이블코인 제도화 논의가 구체화되면서 가장 강력한 상승세
카카오페이 (1위, 29.89%),카카오뱅크 (17위, 9.35%)NAVER (21위, 8.35%)
2. 제약 및 바이오 (광범위한 강세)
앱클론 (2위, 15.72%)삼천당제약 (3위, 14.53%)에스티팜 (5위, 13.99%)케어젠 (6위, 12.76%)오름테라퓨틱 (7위, 12.30%)리가켐바이오 (9위, 12.05%)보로노이 (10위, 11.44%) 디앤디파마텍(11위), 에이비엘바이오(14위), 알지노믹스(15위), 메지온(16위), 올릭스(22위), 오스코텍(23위), HLB(25위), 한미약품(27위), 코오롱티슈진(29위).
3. 금융 및 증권
상법 개정 및 기업가치 제고(밸류업) 정책에 대한 기대감이 지속
- 미래에셋은 우주항공 + 스테이블코인 + 실적
미래에셋증권 (4위, 14.41%)신영증권 (8위, 12.13%)미래에셋증권2우B (13위, 10.14%), 한화생명 (18위, 8.74%)교보증권 (20위, 8.38%)대신증권 (28위, 6.91%)
[하락]
1. 로봇 및 자동화
휴림로봇 (1위, -28.93%), 현대무벡스 (2위, -27.62%), 삼현 (8위, -4.19%), 클로봇 (11위, -3.99%) ,포스코DX (30위, -2.09%)
2. 자동차 및 모빌리티 부품
에스엘 (3위, -9.22%)HL만도 (10위, -4.12%), 현대차 (12위, -3.78%) / 현대차우 (13위, -3.77%) / 현대차2우B (19위, -3.20%),현대오토에버 (14위, -3.76%), 기아 (15위, -3.58%), 현대글로비스 (17위, -3.44%)
3. 이차전지
롯데에너지머티리얼즈 (4위, -8.62%), 이수스페셜티케미컬 (7위, -4.79%), 엘앤에프 (9위, -4.13%), SKC (23위, -2.58%)
4. IT 부품 및 반도체 장비
삼성전기 (16위, -3.53%), 피에스케이홀딩스 (20위, -3.19%), DB하이텍 (22위, -2.79%), LG이노텍 (26위, -2.30%)
=> 바이오, 스테이블코인, 증권주 반등.
==> 현대차, 로봇, 2차전지 약세.
위 표는 거래대금 상위 50 / 분석은 거래대금 100위까지 확대해서 했습니다.
1. 핀테크 및 전자결제 (매수 우위)
거래대금이 몰리면서 상한가(약 30%)를 기록한 종목들이 다수 포진
강력한 정책적 호재(스테이블코인 등)가 작용했음을 시사
NAVER (5위, 8.35%): , 미래에셋증권 (7위, 14.41%), 카카오페이 (8위, 29.89%), 카카오 (19위, 4.28%), 다날 (23위, 29.93%), NHN KCP (29위, 29.94%), 더존 (98위, 26.59%)
2. 로봇 및 자동화 (변동성 확대: 매도세)
거래대금 상위권에 올랐으나, 주가는 하락.
이는 고점에서 대량 거래를 동반한 차익 실현 매물이 쏟아졌다는 신호
휴림로봇 (6위, -28.93%), 현대무벡스 (14위, -27.62%). 유진로봇 (61위, -21.41%) /
*반면, 레인보우로보틱스 (20위, 6.59%), 유일로보틱스 (44위, 10.53%)는 상승하며 종목 차별화가 진행 됨.
3. 제약 및 바이오 (수급 유입)
알테오젠 (10위, 4.86%), 삼천당제약 (12위, 14.53%), 에이비엘바이오 (22위, 10.02%), 에스티팜 (34위, 13.99%), 셀트리온 (49위, 2.16%), 한미약품 (50위, 7.43%)
4. 반도체
삼성전자 (1위, -0.39%), SK하이닉스 (3위, 1.19%)
5. 자동차 및 이차전지 (매도 우위)
거래는 활발했지만 주가는 하락, 매도 압력이 여전히 강한 상태.
현대차 (2위, -3.78%) / 기아 (21위, -3.58%): 실적 발표 시즌 경계감.
삼성SDI (4위, -1.95%) / LG에너지솔루션 (31위, -1.32%) / 에코프로 (18위, 0.29%)
핵심 요약: 오늘 시장의 자금은'결제/핀테크' 와'바이오' 를 사고, '급등했던 로봇주' 와 '자동차' 를 파는 흐름이 뚜렷했습니다.
==
[스테이블코인]
- 28일 스테이블코인 관련 디지털자산기본법(2단계 입법) 여당안을 확정할 방침
- 3월 본회의 통과가 목표.
바이오 : 알테오젠, 삼천당제약, 에이비엘바이오, HLB, 펩트론, 리가켐바이오, 디앤디파마텍, 메지온, 올릭스, 보로노이, 에스티팜, 오스코텍.
로봇 : 레인보우로보틱스, 로보티즈.
반도체 : 리노공업.
==> 코스닥 150에서 시총상위에 쏠렸음.
그외 업종에서 대부분은 로봇이 차지하고 있음.
--> 코스닥150 :
제약바이오 / 반도체 소부장 / 2차전지 / 로봇
[시총대비 사모펀드 순매수]
■ 스테이블코인 : 헥토파이낸셜, 다날, 아이티센글로벌, 더즌, 미래에셋증권우, NHN KCP, 카카오페이
■ 반도체 : 샘씨엔에스, 원익머트리얼즈, 삼화전기, 해성디에스, 피에스케이, 이엔에프테크놀로지, 리노공업, HPSP, 두산테스나
■ 제약바이오 : 알지노믹스, HLB이노베이션, 에이프릴바이오, 큐리오시스, 삼양바이오팜, 리가켐바이오, 에이비엘바이오, 삼천당제약, 오름테라퓨틱, 펩트론, 에스티팜, 오스코텍
■ 우주항공 : 스피어, 에이치브이엠, 쎄트렉아이
■ 피부미용 : 파마리서치
■ 가스터빈 : SNT에너지
■ 화장품 : 한국화장품제조, 한국콜마
■ 엔터 : 노머스
[시총대비 연기금 순매수]
■ 반도체 : 원익QnC, 씨엠티엑스, 하나머티리얼즈, 에프에스티, 해성디에스, 이수페타시스, 삼화전기, 대덕전자, 두산, 에스티아이
■ 제약바이오 : 알지노믹스, 에스티팜, 인투셀, 리가켐바이오
■ 스테이블코인 : 코나아이, NHN KCP,카카오페이, NAVER
■ 2차전지 : 엘앤에프
■ 화장품 : 아모레퍼시픽
[사모펀드 +연기금 + 외국인]
■ 가스터빈 : 비에이치아이
■ 제약바이오 : 알지노믹스, 에이비엘바이오, HLB, 메지온, 디앤디파마텍, 오스코텍, 코오롱티슈진
■ 스테이블코인 : NHN KCP, 한화투자증권, NAVER, 코나아이, LG씨엔에스, 카카오, 미래에셋증권
■ 우주항공 : 에이치브이엠
■ 반도체 : 해성디에스, 대덕전자, 이수페타시스, 두산, 코리아써키트, 피에스케이홀딩스
■ 태양광 : 한화솔루션, OCI홀딩스
■ 증권 : 대신증권
■ 로봇 : 레인보우로보틱스, 두산로보틱스, 로보티즈
■ 화장품 : 실리콘투
■ 전력 : 산일전기
[외국인 특징주]
■ 우주항공 : 스피어, 에이치브이엠
■ AI : 플리토
■ 로봇 : 유일로보틱스, 레인보우로보틱스
■ 스테이블코인 : 헥토파이낸셜, 아이티센글로벌, 한화투자증권, NAVER, LG씨엔에스, 카카오, 코나아이, 헥토이노베이션, NHN KCP
■ 원전 : 비에이치아이, 두산에너빌리티, 현대건설, 한전기술
■ 제약바이오 : 한미약품, 알지노믹스, 지놈앤컴퍼니, 삼천당제약, 에이비엘바이오, 큐리오시스, 디앤디파마텍, 메지온, 한올바이오파마, 일동제약, 로킷헬스케어, 온코닉테라퓨틱스
■ 반도체 : SK하이닉스, 두산, 에이디테크놀로지, RF머트리얼즈, 해성디에스, 대덕전자, 리노공업, 세미파이브
■ 증권 : 유진투자증권, 대신증권, 삼성증권, 신영증권
■ 화장품 : 에이피알, 실리콘투
[금융투자 특징주]
■ 바이오 : 삼천당제약, 오스코텍, 펩트론, 디앤디파마텍, 리가켐바이오, 에이비엘바이오, 올릭스, 지아이이노베이션, 메지온,에스티팜, 알테오젠, 보로노이, 한미약품, 큐리오시스, 셀트리온제약
■ 로봇 : 로보티즈, 에스피지, 클로봇, 유일로보틱스, 레인보우로보틱스,
■ 반도체 : 제주반도체, 에프에스티, 하나마이크론, 에스앤에스텍, 넥스틴, 테스, 두산테스나, 동진쎄미켐, 심텍, 하나머티리얼즈, 피에스케이, 가온칩스, 이오테크닉스, 원익QnC
■ 스테이블코인 : NAVER, 카카오, 카카오페이,
■ 가스터빈 : 비에이치아이, 두산에너빌리티
■ 화장품 : 실리콘투
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