이가람 VIP 22.02.09 저녁자료노트

[KB: 경제] KB Macro  
 
스태그플레이션 압력지수 추정과 유가별 경기 시나리오 분석 
 
■ 고물가에 유가 부담이 더해진 상황. 유가에 따른 물가와 경제 시나리오 재정비  
■ 스태그플레이션 압력 지수 추정. 장기 평균 상회하며 부담 가중  
■ 유가별 시나리오. 물가: 2분기 중 120달러 상향 돌파하는 경우 아니면 2분기 이후 하향 안정  
■ 유가별 시나리오. 경기: 경기 위축을 불러올 유가 임계점 연평균 100달러로 제시, 하반기로 가며 물가 상승 완화, 경기 회복 재개 전망  
 
▶️ 김효진  
▶️ https://bit.ly/3oBpIgl 

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* 아틀란타 연준 총재 보스틱 (매파성향)
- 인플레이션은 곧 완화될 것으로 본다
- 실제 인플레이션 지수보다 기대 인플레이션 (Trajectory inflation) 이  중요하다
 - 3회 금리인상에서 4번 인상으로 기울고 있다 (leaning to four rate hikes)
 - 대차대조표 축소를 최대한 빠르게 시행했으면 한다.

- 금리 인상은 회당 0.25%p 인상할 것이라고 보고 있으나 다양한 옵션을 열어두고 있다.
- 경제 데이터가 0.25%p 인상할지 0.5%p인상할지 결정할 것

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SK·NHN이 택한 주차관제 '파킹클라우드', 1000억 투자유치 (naver.com)

 

[단독]사우디 국부펀드, 엔씨 지분 6.69% 매입...4대주주 등극
https://news.mtn.co.kr/news-detail/?v=2022020918031996048

사우디 국부펀드에서 넥슨에 이어 엔씨소프트의 주식도 매수했습니다. 지분은 6.69%입니다.

엔씨소프트 - 주식등의대량보유상황보고서(약식) 보고자:PublicInvestmentFund 
http://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20220209000585

 

 

 

'테스나 매각' 불씨 되살아나
https://www.mk.co.kr/news/stock/view/2022/02/120976/

 

KT, 이르면 내달 ‘클라우드·IDC’ 분사…물적분할 강행하나 (naver.com)

 

내국인 면세점 구매한도 43년만에 폐지…3월초 시행 (naver.com)

 

알루코 "전기차배터리 케이스, 10년 투자 결실" (naver.com)

올부터 국내 배터리社에 공급
정밀 압출 기술로 케이스 개발
굴곡부분 두께 고객 스펙 맞춰
고속철 차체·창호 등 100종 생산

"충남 논산에 공장 부지 확보
최첨단 스마트공장 건립이 목표"

 

영국 총리 "확진자 자가격리 규정 이달에 없앨 것" (daum.net)

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[실적공시] 

*테스나(시가총액: 7,313억)

매출: 636억(예상치: 591억)
영업익: 192억(예상치: 168억)

QoQ(%) 15.2 (전분기 대비)
  YoY(%) 100.4 (전년 동기대비)
  컨센대비(%) 8.7 (시장 예상치대비)
[PER(연율)] 8.9
순익: 204억(예상치: 143억)

** 최근 실적 추이 **
2021.4Q  636억 / 192억 / 204억
2021.3Q  568억 / 167억 / 133억
2021.2Q  432억 / 82억 / 60억
2021.1Q  440억 / 99억 / 74억
2020.4Q  389억 / 96억 / 222억

사유 :  - CIS, SOC, RF 중심 대규모 신규투자 및 기존제품의 매출확대로 손익증가 

 

*휴스틸(005010)
[영업이익] 334억원
(최근 4분기 중 최대)
  QoQ(%) 114.3
  YoY(%) 57.7
[PER(연율)] 1.2

 

*두산밥캣(241560)
[영업이익] 1,586억원
  QoQ(%) 26.0
  YoY(%) 20.6
  컨센대비(%) 19.0
[PER(연율)] 7.9

 

 

[자사주 매입] 

* 일성신약(003120)
주요사항보고서(자기주식취득결정)
유동시총대비(%) : 7.67
시작일 : 2022년 02월 10일 / 종료일 : 2022년 05월 09일

 

[타법인취득] 

기업명: 샘씨엔에스(시가총액: 3,190억)
보고서명: 주요사항보고서(타법인주식및출자증권양수결정)

인수회사: (주)에이스테크놀로지
주요사업: 안테나 및 통신장비

양수목적 : 전략적 Partnership을 통한 세라믹 사업 공동 협력 및 사업다각화

양수 후 지분율: 4.74%

 

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[당일 주도섹터] 

*반도체 : 삼성전자, sk하이닉스, 피에스케이, 러셀, 이오테크닉스, 서플러스글로벌, 코미코, 에스티아이 등등

*2차전지소재 : 엘앤에프, 엔켐, 나노신소재 등 

*의료기기 : 클래시스, 하이로닉, 제이시스메디칼, 루트로닉, 바텍 등 / 멕아이씨에스, 메디아나 등등

*철강 : POSCO, 현대제철, 포스코강판, 동국제강, 대한제강 등

*조선 : 현대미포조선, 현대중공업 등 

*은행/증권/보험 : 우리금융지주, 하나금융지주, 기업은행, 메리츠증권, 키움증권, 현대해상 등 

*화장품 : 클리오, 코스맥스, 신세계인터내셔날 등 

*의류 : F&F, 제이에스코퍼레이션, 더네이쳐홀딩스, 화성엔터프라이즈 등 

*항공 : 대한항공, 진에어, 제주항공, 등 

*백화점 : 현대백화점, 신세계, 호텔신라

*카지노, 여행 : 강원랜드, GKL, 모두투어, 노랑풍선 등 

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[시총대비 기관 순매수] 

더네이쳐홀딩스, 모두투어, 이수페타시스, 나노신소재, 제이콘텐트리, 덕산테코피아, 엔켐, 삼양식품, 대한제강, 토비스, 에스엠, 신세계, 인텍플러스, 효성화학, 클리오, 현대해상, 코스맥스, 제이시스메디칼, 한세실업

 

[시총대비 사모펀드 순매수]

모두투어, 제이콘텐트리, 토비스, 삼양식품, 더네이쳐홀딩스, 에스엠, 코스맥스, 나노신소재, 노루페인트

 

[시총대비 연기금 순매수] 

더네이쳐홀딩스, 대동, 신세계, 클래시스, 나노신소재, 인터파크

 

새로운 컨셉없이 계속 종목이 반복되는 중입니다.

최근자료들도 같이 보세요.

 

2월8일 : https://lstockidea.tistory.com/115

비밀번호 1122

 

2월7일

https://lstockidea.tistory.com/113

비밀번호 0109

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화장품 : 코스맥스, 클리오, 신세계인터내셔날

파우치 "美 팬데믹 유행 절정 벗어나…방역규제 곧 끝날 것"
https://www.hankyung.com/international/article/202202091434i

 

美, 코로나와 공존 준비...마스크 의무화 폐지 확산

https://www.newspim.com/news/view/20220209000040

--> 마스크 의무 해제시 색조화장에 대한 기대감 입니다. 

 

[신세계인터내셔날] 

- 4분기 실적 연결 매출 4.2천억원(YoY+10%), 영업이익 301억원 (YoY+73%) 기록, 컨센서스 13% 상회

- 해외브랜드 : 매출 1.5천억원(YoY+21%), 영업이익 208억원(YoY+64%) 추정

- 국내브랜드 : 매출 748억원(YoY+17%) 기록하며 손익분기에 근접.

- 코스메틱 : 매출 790억원(YoY-21%), 영업이익 47억원(YoY-53%) 추정 / 비디비치는 약세지속.

- 톰보이 : 의류 수요 호조세에 힘입어 매출 10% 성장, 수익성 10% 넘어섬.

 

--> 해외럭셔리브랜드는 코로나 이전 수요를 넘어 서는 중. 

--> 높은 기저 부담과 해외 여행 재개에 따른 수요이동이 전망되어 성장은 안정화 될 것으로 전망. 

--> 이제 비디비치와 연작이 살아나는지 체크

 

[코스맥스] 

- 대표이사 :500주 (72,480원) 신규취득 / 전무 809주 (74,099원) 신규취득

- 1월24일 : 베어링자산운용 주식회사 지분 5% 공시. 

- 화장품 ODM 업체로 마스크 벗을시에 대한 기대감의 종목.

- 4분기는 색조 클리오의 수출증가, 내수의 가희(KAHI)등 낙수효과 기대. 

- 중국의 성과는 이어지지만 미국은 역기저로 좋지 않고, 태극은 코로나로 인한 생산 차질이 있었습니다. 

- 아직은 큰 이익개선보다 기대감입니다. 

 

[클리오] 

- 색조화장품의 수출증가 기대감. 

- 4분기 영업이익과 순이익은 전년동기대비 흑자전환 될 것으로 기대. 

- 일본과 미국은 실적성장, 중국은 둔화 됐을 것으로 추정. 

- 국내 온라인: 매출액 113억원(홈쇼핑 합산 +67.7%)으로 크게 늘어날 것으로 추정.

올리브영 즉시배송, 강남은 색조, 강북은 건강식품 인기 :: 공감언론 뉴시스통신사 :: (newsis.com)

오늘드림 주문이 가장 많았던 상품은 강남 3구와 강북 3구, 두 지역 모두 기초화장품인 '가히 멀티밤'이었다. 2위 상품은 강남 3구에서는 '클리오 샤프 쏘 심플 워터프루프 펜슬라이너(색조화장품)', 강북 3구는 '오쏘몰 이뮨 멀티비타민&미네랄(건강식품)'인 것으로 집계됐다.

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[토비스] 

- 카지노용 모니터 업체. 

- 리오프닝안에서 다른 카지노에 비해 주가 반응이 가장 강한 종목으로 투신과 사모펀드가 매수하며 주가를 올려놓는 중

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[(삼성/조현렬) 금호석유 주가 강세 코멘트] 
 
안녕하세요, 조현렬입니다.
금일 금호석유 주가 강세를 야기한 뉴스에 관해 코멘트 드리려합니다.

■ News, 박철완 전 상무의 주주제안 발송
금일 보도자료를 통해 박철완 전 상무가 주주총회에 의안을 직접 제시하는 주주제안 발송을 하였다고 밝혔습니다. 주로 배당, 이사 및 감사 선임 등이 주주제안의 주요 골자인데요. 금번 주주제안은 이번에 임기가 만료되는 사외이사 2명의 후임 이사 후보 추천하는 내용을 포함하여 주주가치 제고를 위한 목적을 담았다고 밝혔습니다.

■ Details, 2021년과 2022년 비교
2021년에도 박철완 전 상무는 주주제안을 발송한 바 있습니다. 당시 본인에 대한 사내이사 1인 선임, 사외이사 3인 선임, 감사위원회 위원 1인 선임 및 주당배당금 1.1만원에 대하여 제안했으나, 100% 부결된 바 있습니다.
한편 올해는 사외이사 2인 선임까진 알려졌으나, 나머지 사항은 추후 확인가능할 듯합니다. 2021년 호실적을 감안하면 높은 주당배당금 및 지속가능한 주주환원정책 등이 포함될 수 있을 것으로 예상합니다.

■ View, 경영진에 대한 견제차원에서 해석 가능
현재까지 확인 가능한 지분 보유현황이 크게 달라지지 않았기에, 금번 주주총회가 작년과 다를거란 기대를 가지기엔 다소 이른 시점이라 판단됩니다. 다만 업황 부진과 함께 투자자 관심으로부터 소외된 현시점에서 단기적으로 금번 주주제안 발송은 현 경영진에 대한 견제차원에서 긍정적으로 해석할 순 있을 것 같습니다.

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[한투증권 김명주] 신세계 4Q21 Review: 백화점이 이끈 호실적

★ 컨센서스 상회

- 4분기 연결 기준 매출 1조 9,340억원(43.9% YoY), 영업이익 1,951억원(89.1% YoY) 
- 백화점 부문(별도)이 매출 4,795억원(16.6% YoY), 영업이익 977억원(58.3% YoY) 
- 백화점 부문은 1월 28.9% YoY 신장하며 호실적을 이어가고 있음
- 면세 부문 영업이익 123억원(373% YoY, -46.3% QoQ)로 특허 수수료 증가 및 체화재고 처리 비용 등을 고려 시 무난한 실적 기록

★ 투자의견 매수 및 목표주가 360,000원 유지

- 21년 하반기 양호한 실적에도 주가 부진했던 이유는 백화점 산업의 성장 둔화 및 면세 산업의 경쟁 심화 우려 때문
- 백화점 산업의 성장률 둔화 및 면세 시장 내 경쟁 심화 우려가 여전히 존재하기 때문에 단기적인 밸류에이션 상승은 어려움
- 그러나 명품 및 수도권/대형 점포 비중이 높은 신세계는 객수 방어에 유리. 2022년 신세계 백화점(별도 부문)의 총매출은 7.4% 성장하여 산업 성장을 상회할 것 (vs 22년 백화점 산업성장 2.0% YoY)
- 22년 PER 7.6배로 밸류에이션 부담 낮으며 산업 내 추가적인 악재는 제한적
- 백화점의 안정적인 매출 증가와 자회사 실적 호조에 따른 EPS증가로 주가 상승 가능 

보고서 링크:  https://bit.ly/3HDM0Wp

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[한투증권 최고운] 1월 항공실적 업데이트

 2022년 1월 항공실적 요약
(2021년 12월 대비 증감율)

▶️ 국제선 여객 -14% / 국내선 여객 +7%
▶️ 항공사별 국제선
- FSC: 대한항공 -16% / 아시아나 -11%
- LCC: 제주항공 -34% / 진에어 -53% / 티웨이 -49% / 에어부산 -21%
- 외항사 -11%
▶️ 항공사별 국내선
- FSC: 대한항공 +7% / 아시아나 -0%
- LCC: 제주항공 +6% / 진에어 +10% / 티웨이 +6% / 에어부산 +4%
▶️ 인천공항 국제선 화물 -7%(+3% YoY)
- 대한항공 -7%(+4% YoY) / 아시아나 -7%(-2% YoY)

● 1월 여객 실적은 예상대로 부진. 국내선 수요는 더 이상 확진자 증가를 두려워하지 않아 전월대비 7% 증가했지만, 국제선은 입국자 자가격리 규제 탓에 14% 감소

● 국제선 여객수는 여전히 펜데믹 이전의 5%에 머물러 있음. 전세계적으로 40%, 아시아의 경우 10%까지 회복한 것에 비해 우리나라는 가장 부진한 상황

● 2월에도 해외 입국자에 대해 자가격리가 의무화되어 있어 1월과 유사할 전망. 위드 코로나 정책을 다시 시작한다 해도 국제선은 즉각적인 효과를 기대하기 어려움

● 지난 일주일 사이 LCC 주가는 20~30% 급등했지만 리오프닝 회복은 빨라야 여름 성수기인 3분기로 예상. 그 사이 추가적인 자본잠식을 더 우려해야 하는 상황

● 대한항공의 아시아나 인수 관련 공정위의 조건부 승인에 대해서도 확대해석은 경계해야 함. 운수권 재배분에 따른 대한항공의 피해와 LCC의 수혜 모두 리오프닝 만큼이나 막연해 보임

● 항공주는 기대감만으로 주가가 잘 움직이기 때문에 최근의 패턴이 낯설지 않지만, 펀더멘털이 뒷받침되지 않은 반등이라는 점은 주의할 필요

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[대신 조선/기계/건설 이동헌,이지니][4Q21 Review]

두산밥캣; 원가 부담보다 수요 폭증, 담보된 성장

보고서 링크; http://asq.kr/xZ2nZ1tOd

투자의견 매수(BUY), 목표주가 55,000원 유지
- 목표주가는 2022E 평균 EPS 4,097원에 타깃 PER 14배를 적용
- 타깃 PER은 글로벌 소형장비/농기계 업체 4사의 평균 PER 적용
- 미주 수요 회복 및 호황 사이클 지속, 점유율 확대와 제품 다변화, 원가는 부담

4Q21 Review 원가 부담보다 수요 폭증
- 4Q21 실적은 매출액 1조 7,615억원(+51% yoy), 영업이익 1,543억원(+17%)
- 컨센서스 대비 매출액 +13%, 영업이익 +15% 상회하는 서프라이즈
- [산차 제외] 매출액 +21% yoy, 영업이익 +11% yoy
- 환효과 제외시 매출액 성장률은 +44% yoy(원달러 환율 +4% yoy)
- 매출액 yoy 미주 +21%, 유럽 +27%, 컴팩트 +21%, PP +25%로 수요 급증. 공급망 병목 현상이 지속되는 가운데 수요 성장이 매출 성장을 견인
- 영업이익은 산차 제외 opm 10.2%(-0.9%p yoy). 판가 인상과 원가 부담 사이
- 영업외 중국 토지매각이익 17백만불 반영

담보된 성장
- 2022년 가이던스는 매출액 63억불(+24% yoy), 영업이익 5.6억불(+8.8% yoy). 산차 제외 매출액 52억불(+13% yoy), 영업이익 5.2억불(+1.5% yoy)
- 컴팩트 판가 두자릿수 증가 예정, 여전히 수요 급증이 지속되는 가운데 원가 부담과 공급망 이슈 해소 여부가 연간 실적을 좌우할 전망. 매출 증가는 담보됨
- DPS 1,200원 확정, 지속적인 이익 성장으로 2022년도 DPS 유지 또는 상향
- 미국 인프라 투자, GME 수요 지속, 유럽 성장 등을 감안하면 여전히 매력적