이가람 VIP 12.2

[시황] 
[KTB퀀트 김경훈] QUANT Surveillance - 외국인들은 현재 숏커버링 중
▶️ 작년 코로나 이후 팔고 나간 외국인 자금 규모는 총 52조원 또는 KOSPI의 3.6%
▶️ 그간 이러한 대규모 순매도 속 최근 외국인의 순매수는 시장의 혼란을 가중 
▶️ 현재 유입 중인 외국인 자금이 ACTIVE 성이라는 점과 EM 펀더먼털 부재를 감안시, 단순 "숏커버링"일 개연성

원본 링크 ☞ https://bit.ly/32IEB8w

 

뉴스핌 - 靑 "급격한 사회적 거리두기 강화보다 미세조정 발표할 것" (newspim.com)

 

하루하루가 가시밭길

 

--> 증시가 안좋아진다면 
--> 다시 개별주 장세 / 2차전지, 게임, NFT 강세 나올 가능성. 
--> 게임 대장 : 네오위즈홀딩스, 위메이드, 게임빌. 
--> 2차전지 : 엘앤에프, 일진머티리얼즈, 대주전자재료, 나노신소재, 에코프로비엠 등.

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* 화장품 업종 주가 상승 이유에 대하여
- 전체화장품수출 11월 YoY 19.4%
- 중국향화장품수출 11월 YoY 37.7%(중국+홍콩 YoY  24.6%)
=> 중국 소비 둔화 및 한국 화장품 브랜드 인지도 저하 완화 
     오미크론이 전파력 높은 대신 치명률 낮다는 결론이 나온다면 국내 수요/면세점 불확실성도 완화되면서 추가 주가 모멘텀으로 작용할 듯

 

--> 저는 그냥 기존주도주 약세로 가고, IT 오르면서, 낙폭과대 순환매로 봅니다. 
계속 빠지기만 할 수는 없으니, 리오프닝도 급락만 나오다 다시 반등을 해주는 중이기도 합니다. 

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[NH투자증권 코멘트]

최근 제이시스메디칼, 루트로닉, 클래시스 등이 주가가 좋아 헬스케어 수출데이터에 관심이 많이 올라가고 있습니다.
NH에서 정리한 품목별 수출데이터 공유드립니다.

전년 대비 증가세는 톡신 +15.4%, 임플란트 +36.3%, 에스테틱 +33.4%, 디텍터 +60.4%, 콘택트렌즈 +22.8%가 좋습니다.

톡신은 워낙 노이즈가 많은 상황이라 제외하고
에스테틱은 이미 오르고 있으니 시장의 관심을 많이 받았고

임플란트, 디텍터, 콘택트렌즈 관련주에 관심을 가질만합니다.

임플란트 : 오스템임플란트, 덴티움 디오
의료용 디텍터 : 레이언스, 뷰웍스
콘택트렌즈 : 인터로조

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[NH투자/나관준] 헬스케어 수출입통계 잠정치

[2021년 11월 1~30일 헬스케어 수출입통계 잠정치]

▶️톡신(3002.90.3090)
- 2,550.7만$ (+15.4% y-y, +43.2% m-m)
   ※ 중국 694.0만$ (-35.7% y-y, -14.1% m-m)
   ※ 미국 543.8만$ (+97.4% y-y, +96.5% m-m)
   ※ 홍콩 358.2만$ (+47.2% y-y, +749.1% m-m)
   ※ 브라질 233.4만$ (+327.4% y-y, +61.5% m-m)
   ※ 태국 155.0만$ (+14.7% y-y, +109.5% m-m)
   ※ 일본 145.9만$ (+7.5% y-y, +9.3% m-m)

▶️임플란트(9021.29.0000)
- 5,793.4만$ (+36.3% y-y, +25.7% m-m)
   ※ 중국 2,302.4만$ (+77.2% y-y, +9.6% m-m)
   ※ 러시아 1,189.9만$ (+82.6% y-y, +275.9% m-m)
   ※ 미국 380.9만$ (+13.3% y-y, -23.3% m-m)
   ※ 터키 232.2만$ (+236.6% y-y, -6.2% m-m)
   ※ 베트남 182.7만$ (+334.9% y-y, +911.4% m-m)

▶️에스테틱 의료기기(9018.90)
- 6,775.8만$ (+33.4% y-y, +1.4% m-m)
   ※ 미국 932.0만$ (+35.4% y-y, -17.6% m-m)
   ※ 중국 775.9만$ (+32.7% y-y, +49.6% m-m)
   ※ 일본 728.7만$ (+9.4% y-y, -4.2% m-m)
   ※ 프랑스 329.2만$ (+159.8% y-y, +79.6% m-m)
   ※ 독일 267.0만$ (+109.6% y-y, +18.7% m-m)
   ※ 브라질 264.1만$ (+44.8% y-y, -11.6% m-m)

▶️치과영상 의료기기(9022.13.0000)
- 2,549.7만$ (+3.2% y-y, +13.5% m-m)
   ※ 미국 490.9만$ (-34.4% y-y, -35.2% m-m)
   ※ 중국 399.8만$ (-36.1% y-y, -11.2% m-m)
   ※ 프랑스 329.0만$ (+1.0% y-y, +189.4% m-m)
   ※ 러시아 208.4만$ (+34.9% y-y, +57.0% m-m)
   ※ 독일 165.8만$ (+65.2% y-y, -2.4% m-m)

▶️필러(3304.99.9000)
- 14,438.9만$ (-6.4% y-y, +3.6% m-m)

▶️의료용 디텍터(9022.90.1090)
- 1,994.2만$ (+60.4% y-y, -7.4% m-m)

▶️PCR 진단키트(3822.00)
- 18,412.8만$ (-37.4% y-y, +18.5% m-m)

▶️면역반응 진단키트, 바이오시밀러 완제(3002.15.0000)
- 36,664.3만$ (+15.6% y-y, +72.8% m-m)

▶️가슴보형물(9021.39.0000)
- 97.8만$ (-5.2% y-y, -26.3% m-m)

▶️콘택트렌즈(9001.30.0000)
- 2,017.7만$ (+22.8% y-y, +31.7% m-m)

휴젤·파마리서치 보툴리눔톡신, 결국 '허가취소'
식약처, 6개품목 허가취소 처분절차 결과 공개

https://www.kpanews.co.kr/article/show.asp?idx=227859&category=C

 

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삼성디스플레이, 폴더블폰 모듈라인 늘린다 - 전자부품 전문 미디어 디일렉 (thelec.kr)

업계에선 이번 폴더블 모듈 라인 증설 투자를 보수적이라고 평가하면서도, 폴더블 시장 성장 가능성이 보이면 추가 투자가 이어질 것이란 전망을 내놓는다. 후공정인 모듈 장비는 전공정인 박막트랜지스터(TFT)나 유기물 증착, 박막봉지(TFE) 장비에 비하면 제작기간이 짧아 상대적으로 탄력적 대응이 가능하다.

 

* 퀄컴 4나노 신형 AP, 삼성 파운드리서 전량 생산
http://www.thelec.kr/news/articleView.html?idxno=15294

삼성 파운드리 수혜 : 테스나, 네패스아크, 티에스이, ISC

 

* 인텔, 유럽에 950억 달러 규모의 4nm 파운드리 투자 곧 발표
https://www.hardwaretimes.com/intels-4nm-foundry-in-europe-w-95-billion-investment-to-be-announced-in-coming-days/

우리 돈으로 110조원 규모.
최근 삼성전자가 확정한 미국 텍사스주 파운드리 2공장 투자가 170억 달러(20조 원)였습니다.

 

인텔을 고객사로 둔 기업 : 월텍스, 원익QnC, 인텍플러스, 코미코, 유진테크

 

 

 

[주요공시] 

 

 

[증자] 

무상증자 - RF머트리얼즈 1주당 1주 / 신주배정기준일 2021년 12월 20일

--> 최근에  5G로 올라오고 있었는데, 이 내용도 같이 있었나봅니다. 

 

 

 

[시가총액 대비 순매수] 
엠씨넥스, 주성엔지니어링, 테스나, 월덱스, 원익QnC, 피에스케이, 하나마이크론, 원익IPS, ISC, 테크윙, 효성티앤씨, 테스, 티에스이, 엘오티베큠, 네패스아크, 파트론, 한미반도체, 코미코, 유니셈, 티씨케이

 

*전공정 : 주성엔지니어링, 테스, 피에스케이, 원익IPS

*인프라 : GST, 엘오티베큠, 유니셈

*부품/세정 : 티씨케이, 원익QnC, 월덱스, 코미코

*후공정 : 한미반도체, 테크윙

*OSAT : 네패스, 하나마이크론, 테스나, 네패스아크

*후공정부품 : 티에스이, ISC 

 

우선 11월22일 반도체의 날 수급 먼저 확인해보세요. 
https://lstockidea.tistory.com/48

이가람 VIP 11.22

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반도체의 반복이었던 하루입니다. 

 

[GST]
11월14일 자료 

11월22일 코멘트

업데이트 : 현재 해외 매출비중이 60%까지 상승. 

스크러버 업체 2위인데 GST 3분기 영업익 121억 /  1위인 유니셈 3분기 영업익 109억

시가총액 : GST 3,396억 VS 유니셈 4,400 억 
스크러버 1위까지 넘보고 있는 상황에서 유니셈 시총까지도 넘볼 수 있는 종목이 됩니다. 

 

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[테스] 
11월22일 코멘트
[테스] 
- 3분기까지 실적이 좋지 않았는데,

4Q21 부터 2Q22 까지 예상되는 메모리 반도체 다운 사이클로 진입하며 주가 또한 하락이었습니다. 

주가는 6개월 선행하는데, 내년2분기까지 다운사이클로 본다면 그 이후 턴을 감안했을때 반도체 관련주들은 바닥구간이라는 인식이 잡히게 됩니다. 

 

- 다운사이클 감지이후 첫 반등이 나온 날입니다. 

 

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[ISC] 

10월26일 코멘트

[ISC]

• 반도체 테스트 소켓 생산 업체
• 하반기 비메모리향 테스트 소켓 비중 70%까지 상승전망(2분기까진 65%)
• 4분기부터는 DDR5용 테스트 보드와 부품이 본격적으로 납품될 예정
• 주요 고객사 : 인텔과 AMD, 엔비디아, 퀄컴, 삼성전자 등 350개
• 실적포인트 : OPM이  20% 후반대를  달성하여  기대치에  부합하느냐

 

메모리반도체용 소켓 점유율이 90% 이상 점유, 

비메모리반도체용 소켓도 생산하기 시작하며 비메모리 비중을 증가 시켜 2분기 비메모리 65% : 메모리 35% 까지 비메모리 비중을 높였습니다. 하반기는 70%까지 비메모리 비중을 늘렸을 것으로 전망됩니다. 

 

*포인트 

4분기에도 성장 지속 전망

비메모리 비중 지속확대와 DDR5 효과 기대

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[티에스이] 
- 엑시노스 양산 수율이 올라오면서 소캣 수혜주로 나오는 종목 중 하나. 
- 반도체 테스트단계에서 소모품 성격의 소켓을 만드는데, 엑시노스 채용량이 증가하면서 내년 실적 기대. 

- 3분기 실적이 좋지 않았으면서 주가하락이 나왔는데, DDR5전환 수혜주, 4분기부터 비메모리 비중 확대, 소켓 매출 회복세가 기대. 

 

[효성티앤씨] 

- 오늘 편입종목입니다. 

12월1일 코멘트

[효성티앤씨]

- 스판덱스 경쟁사들의 증설로 인한 스판덱스 가격둔화, 원재료 BDO가격 상승으로 고점대비 큰폭으로 하락. 

- BDO 가격은 유가과 연동되는 경향이 있는데 최근 유가 하락으로 원가 부담해소가 된다면 원재료 가격 우려감은 다시 해소가 됩니다. 

- 전일 키움에서 리포트도 발간이 됐습니다.

- 내용은 인도시장의 성장성에 포인트를 보고, 4분기 실적 추정치 상향입니다.

스판덱스 가격은 여전히 위에 있고, 효성티앤씨는 7월부터 주가하락하며 공매도가 쌓였는데, 
연말 숏커버의 가능성도 기대해봅니다. 

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[엠씨넥스, 파트론] 카메라종목도 계속 강세. 

[엠씨넥스]

- 2021년 매출액과 영업이익은 YoY -24.2%, -61.3% 기록할  것으로  예상

- 22년는 다시 실적 성장 전망. 
- 본업인  스마트폰  사업부문의  실적은  카메라모듈  공급량  회복과   OIS actuator 공급에  힘입어  YoY 로  39.1% 성장한  1조  1,504억원을  기록할  것으로  보임

- 삼성 스마트폰 생산량은 최근 3분기와 4분기에 각각 6,000만대 중반 수준에 불과했다. 22년 1분기와 2분기에는 각각 약 8,000만대의 생산을 고려 중으로 OIS(손떨림보 정, AF액추에이터 부품) 관련 기업이 기대되는 상황. 

- 본업인  스마트폰  사업부문의  실적은  카메라모듈  공급량  회복과  OIS actuator 공급에  힘입어  YoY 로  39.1% 성장한  1조  1,504억원을  기록할  것으로  보임

- 더불어 차량용 카메라모듈은 연평균 40~50% 수준의 성장세를 보일 것으로 전망.

- 스마트폰 대비 높은 판매 단가를 유지하고 있으며 당분간은 차량용 카메라 ASP는 우상향 트렌드를 보일 것으로 추정

- 국내 차량용 카메라모듈 선두업체로, 올해 연말 지나면서 차량용 반도체 시장 수급 안정화에 따라 차량용 카메라모듈 수주 잔고가 한층 더 높아질 것으로 전망됨

파트론이 먼저 크게 올라가고 있는데, 뒤이어 엠씨넥스도 같은 턴어라운드 관점에서 따라갈 것으로 기대. 

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[장 마감 후 리포트] 
[에스에프에이 - 하나금투 2차전지/디스플레이 김현수, 위경재]

'퀵노트 : 에스에프에이 Tech Seminar'

자료링크 : https://bit.ly/3ddiJUM


▶️ 퀵노트 : 에스에프에이 Tech Seminar

에스에프에이가 2차전지 관련 Tech seminar를 개최했다. 현재 2차전지, 반도체, 유통 등의 Non-Display 사업 확대 통해 사업구조 다변화를 지속 진행중인 에스에프에이의 3Q21 기준 Non-Display 사업 수주 비중은 약 50%다. Non-Display 사업 수주액은 2016년 874억원에서 2020년 2,867억원으로 연평균 34.4% 성장했고, 2021년 3분기 누적기준 수주액은 2,830억원이다.

글로벌 2차전지 설비투자 증가세 지속되는 가운데 주 고객사인 SK on의 북미 투자 증가에 따른 에스에프에이의 낙수효과 확대될 전망이다. 현재 SK on의 미국 조지아공장 CAPA는 21.5GWh이며, 포드와의 합작법인은 129GWh로 예상된다. 에스에프에이의 연간 당기 순이익은 2017년 2,033억원부터 2020년까지 1,186억원으로 지속 감소했다. 향후 2차전지 매출 증가로 2022년부터 이익 증가 나타날 경우 2022년 실적 기준 P/E 8.6배 수준인 가격 매력 부각될 것으로 판단한다.


▶️ SFA 2H21 Tech Seminar 요약

1. 2차전지 제조 공정 장비 이슈
- 검사 공정 장비 이슈 : 배터리 외관 검사 시 인력 투입 과다, Human Error 존재
- 조립 공정 장비 이슈 : 금형 Notching이 제품별 공정 변화에 취약, Stack Alignment 취약
- 전극 공정 장비 이슈 : 코팅 외곽 경사로 인한 사용 효율 저하

2. 공정 장비 및 자동화 혁신 사례
- AI 기반 외관 검사기 : 검출율 95% 이상, 미검 0% 달성
- In-Line 3D CT 비파괴 검사기 : 검사 Tact time 4초 달성 (세계 최고 수준)
- Logistics System : 고속화, 무인화, 고정밀화, 효율화에 적합한 솔루션 적용 통해 대형 Turn-key project 역량 확보
- 전해액 주입기 : 전해액 누액 방지를 위한 Laser Etching 기술 도입

3. SFA 사업 다각화 추진 현황
2차전지, 반도체, 유통 등 Non-Display 사업 확대 통해 종합장비업체 입지를 구축하였으며, 향후 AI 기반의 장비 스마트화 통해 글로벌 시장 진출 계획


▶️ Q&A 요약

1. 장비 종류 다각화, 실적 연계 Data point(1GWh 당 발주 규모)
- 2차전지 산업은 현재 초기 단계로 표준화된 데이터가 없음
- 고객사 customizing 통해 장비 공급하고 있어, 실적 예측 가능한 데이터 추출 어려움

2. Turn-key
- 셀 메이커들의 Turn key 발주 증가 추세
- Turn key 시장은 SFA가 빠르게 진입했으며, 향후 시장 규모 확대될 것으로 예상

3. Lock-in 효과
- 자체 AI 기술 개발을 통해 장비 최적화에 성공했으며, 이에 따라 검출력 상승
- 현재 축적된 데이터 기반으로 장비 분석 솔루션을 제작 가능하며, 이것은 타사와의 차별점이 될 것

4. 쿠팡 물류센터
- 수주가 사실상 확보(2건 400억원 규모)된 상황이나 PO가 나온 것은 아님 

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