이가람 VIP 22.02.03 저녁자료노트

 

[주요공시] 

[지분확대] 

*엘앤케이바이오 - 대표이사 1만주 추가취득 (단가 8,364원)

*테이팩스 : 한국투자밸류자산운용(주) 59,174 주 추가취득, 지분 6.33% -> 7.58% (1월 한달 장내매수 진행)

*비츠로셀 : Scion Asset Management 지분 5% 취득 공시

 

[결산공시 / IR 공시] 

*컴투스, 컴투스홀딩스 : 2월11일 결산 및 IR 개최(오전 10시30분~11시30분)

*메리츠화재 : 2월7일

*BGF리테일 : 2월10일 (16시 컨콜)

 

[실적발표] 

*라온테크 :  4분기 매출 108억, 영업익 23억, 순익 22억 ( 3분기 3억 / 7억 / 7억)

-> 반도체 전방산업의 호황으로 제품(진공로봇 및 이송모듈 등) 수요 증가에 따른 매출 및 이익 증가 

 

*휴마시스 : 4분기 매출 매출: 1,739억, 영업익: 988억, 순익: 740억 ( 3분기 1,014억 / 698억 / 563억)

-> 해외수출 큰폭 증가 

 

 

LG화학-고려아연 배터리 핵심소재 합작사 1분기 출범 - 전자부품 전문 미디어 디일렉 (thelec.kr)

고려아연, 니켈매트 생산 등 사업 고도화
배터리 핵심소재 경쟁력 높인 LG화학

 

 

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[시가총액 대비 기관 순매수] 
대한제강, 대동, 이수페타시스, 하나마이크론, 삼양식품, 이랜텍, 조광페인트, 루트로닉, 팬엔터테인먼트, 제이시스메디칼, 에스엠, 천보, 엘앤에프, 와이지엔터, JYP Ent, 에치에프알, 롯데정밀화학, 성신양회

 

*철강 : 대한제강

*농기계 : 대동

*PCB기판 : 이수페타시스

*IT반도체 : 하나마이크론, 이랜텍

*음식료 : 삼양식품 

*페인트 : 조광페인트

*에스테틱 : 루트로닉, 제이시스메디칼

*엔터 : 에스엠, 와이지엔터, JYP Ent

*2차전지 : 천보, 엘앤에프

*콘텐츠 : 팬엔터테인먼트

*시멘트 : 성신양회

*5G : 에치에프알

*화학 : 롯데정밀화학

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가치주성향 : 대한제강, 대동, 성신양회

 

[대한제강] - 편입 후 약 20% 수익이 발생중인 종목입니다.

- 자가주를 공격적으로 매입중입니다. 수급을 자체적으로 만들어내고 있는 것이 핵심입니다.

 

[대한제강] -2월2일 코멘트

- 현재 자사주 매입중인 종목인데, 공격적으로 매입을 하는 중입니다. 

- 4분기 잠정실적은 컨센서르를 소폭 하회했습니다. 

- 성수기 효과로 철근 판매량은 양호했으나, 높아진 철스크랩 원가로 수익성이 기대치보다 낮았습니다. 

- 22년 실적은 역대급이었던 21년보단 감소하지만 평년과 비교할 때는 양호한 실적이 전망. 

- 1분기는 비수기와 원가 상승에 영향을 받지만, 2분기부터 성수기 효과와 3월 신정부 출범 후 개선되기 시작해 하반기 건축착공 증가율도 빠르게 다시 올라올 것으로 예상됩니다. 

 

 

대한제강(084010)
주요사항보고서(자기주식취득신탁계약체결결정)
유동시총대비(%) : 19.87
시작일 : 2022년 01월 26일 / 종료일 : 2022년 07월 25일

--> 300억 신고 - 77억 체결되어 아직 많이 남아있습니다. 

--> 자사주매입도 공격적입니다. 

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[대동] 
- 국내 최대 농기계 제조 기업

- 중소형 트렉터를 미국에 수출하는 기업. 

 

- 21년 수출액 7,000 억 돌파. 

- 21년 매출액 1.15 조원(+28.8% y-y), 영업이익 410억원(+23.9% y-y)으로 대폭 성장 예상

- 1월 최대수출액 달성. 

- 22년 매출액 1.35조원(+17.2% y-y), 영업이익은 582억원 (+41.7% y-y)으로 전망

 

韓 농기계 시장 1위 김준식 대동 회장 "자율주행 트랙터·바이크...`농슬라`로 진화? - 매경ECONOMY (mk.co.kr)

 

대동·엠트론·TYM, 농기계 3社 중 트랙터 제왕은 누구? (g-enews.com)

업계 1위 평가받는 대동, 북미 시장에서 소형트랙터 점유율 3위 올라
국제종합기계 합병한 TYM, 미주 시장에서 계열사간 합병시너지 기대
LS엠트론, 신형 트랙터 선보이며 북미·유럽 등 전 세계 40여객에 수출

 

코로나 덕에 농기계·자재 수출 날았다 - 농민신문 (nongmin.com)

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[성신양회] 

- 지난해 12월 경영권 이슈로 상승폭이 컸던 종목인데, 최근 다시 조정이 들어왔고, 다시 사모펀드와 기타법인의 꾸준한 매수세로 반등이 나타나고 있습니다. 

- 2월부터 성신양회도 시멘트 값을 17.3% 인상합니다. 

- 원재료인 유연탄 가격상승으로 시멘트 판가인상을 하는 것인데, 유연탄이 올랐던 이유들 대부분은 해소국면에 있지만 최근 또 다른 이유로 러시아에 따른 유럽 천연가스의 가격상승입니다. 

- 러시아 리스크에 따른 유럽 천연가스 가격 상승으로 대체재인 유연탄을 많이 찾고 있어, 유연탄 가격이 더 상승할 것이라는 전망이 나오고 있습니다. 

- 판가인상으로 마진율은 개선되는데, 여기서 원재료인 유연탄가격이 안정세를 찾는다면 마진율을 더욱 개선됩니다.

 

'시멘트 값 또 인상' 원료값 급등에 버틸 재간이 없다 - 머니S (mt.co.kr)

1일 업계에 따르면 쌍용C&E는 이달부터 벌크시멘트 가격을 톤당 7만8800원에서 9만3300원으로 18%가량 올릴 계획이다. 삼표시멘트는 기존 톤당 7만8800원에서 9만4000원으로 19.2% 올리고 성신양회도 9만2500원으로 17.3% 인상할 방침이다. 한라시멘트·한일시멘트 등도 9만원대로 가격을 올릴 것으로 알려졌다. 시멘트 가격은 레미콘 업계 등과 협상이 끝난 후 최종 결정된다.

 

[특징주] 성신양회, 2월 시멘트 가격 인상 앞두고 강세 - 머니S (mt.co.kr)

 

"시멘트 9만원 시대 열린다"… 삼표시멘트·성신양회 등 강세 - 머니S (mt.co.kr)

시멘트 업계의 맏형격인 쌍용C&E가 2월부터 1종 벌크시멘트 가격을 t당 9만3000원으로 인상하기로 했다. 작년 7월 7년 만에 5.1% 가격 인상(t당 7만8800원)을 단행했던 시멘트 업계가 7개월 만에 18%에 달하는 파격적인 가격 인상을 단행한 셈이다.

한라시멘트 역시 이달 25일부터 다음 달 1일까지 순차적으로 18% 상당의 가격 인상을 단행했다. 

쌍용C&E의 인상분과 크게 다르지 않은 규모다. 

두 회사가 가격 인상을 단행한 만큼, 삼표와 한일, 성신양회 등도 순차적으로 가격 인상을 단행할 전망이다.

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[이랜텍] 

- 배터리팩 및 휴대용 전자제품 제조사업

- 휴대폰 Battery Pack, Case, 충전기 제조전문업체, 삼성전자와 삼성SDI에 공급

- 20년 4분기부터 신규로 궐련형 전자담배 사업(릴 솔리드2.0 ODM 사업)을 시작해 KT&G에 공급.

- 가정용 ESS 제품을 1Q22부터 LG전자에 공급 예정(LG전자로부터 ESS배터리팩 라인 증설을 시작)

- LG에너지솔루션과 협업으로 일본 혼다 E-Bike(전기 자전거) 배터리팩 납품
- 전자담배의 대표종목은 [이엠텍] 인데, 이엠텍의 주가가 쉬는동안 [이랜텍]이 열심히 따라 붙는 중입니다.

 

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[루트로닉] 

- 리오프닝 컨셉의 에스테틱 관련 종목들의 기대감이 다시 들어오는 중입니다. 

- TRASS 레이저 작동식 기기(9018.90.8110) 2022년 1월 잠정치 데이터가 나왔는데, 전년대비 무려 68%나 증가됐습니다.

- 4분기가 성수기이고, 1분기부터는 다시 비수기로 들어가는데, 1월데이터가 여름성수기와 비슷한 수준입니다.

- 더 정확한 것은 고양시 수출데이터가 나와야 할 수 있겠지만, 레이저기기 수출데이터로 봤을때 작년에 비해 정상가능성이 생긴 데이터입니다.

- 4분기는 분기기준으로 사상최대 실적전망.

- 북미 수출 데이터가 정말 잘 나왔는데, 할리우드, 지니어스뿐 아니라 체형교정 같은 장비들도 모두 잘팔렸다는 소식.

- 4분기는 회사 내부 컨센보다 잘 나올 것으로 기대됩니다. 

- 실적발표는 2월 2~3째주 정도에 나올 것으로 예상됩니다.

TRASS 레이저 작동식 기기( 9018.90.8110) 잠정치

미용 의료기기 클래시스 매각…창업주 일가 6700억 '돈방석'
출처 : https://www.sedaily.com/NewsView/2611243GWK

 

황해령 루트로닉 회장 "5년내 미용의료기기 글로벌 톱 도전"
출처 : https://www.sedaily.com/NewsView/260VZOTTMJ

 

"할리우드 스타도 우리 제품 사용해요"…반년치 주문 밀렸다는 레이저의료기

https://www.mk.co.kr/news/it/view/2022/01/24618/

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[제이시스메디칼] 

- 루트로닉과 비슷한 결로 보는 종목입니다. 

- 그동안 수출은 해상운송으로 해왔는데, 선적이 지연되거나 묶이는 경우가 종종 있었어서 지금은 비행기로 운송하는 방향으로 전부 바꾼 상태입니다. 

- 오늘 발표된 4분기 실적은 매출: 224억, 영업익: 57억, 순익: 46억입니다

- 글로벌 시장에서 피부미용 의료기기 판매호조 

- 매출액 증가에 따른 영업레버리지 효과로 이익증가 

- SPAC합병 상장에 따라 영업외비용에서 합병비용(10,569백만원) 발생

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[삼양식품]

- 1월은 전통적으로 라면 수출량이 줄어드는 시기인데, 지난해 대비 큰폭으로 증가돼 앞으로가 기대되는 수출데이터가 됐습니다. 

- 최근 미래에셋이 HDC 로 부터 인수한 지분(7만4000원)을 처분할 것이라는 내용이 돌면서 수출데이터와 달리 주가하락이 나왔고, 공시를 통해 이 내용이 확인 됐습니다. 

- 시간외 매매를 통해 80,717원에 처분이 됐고, 지분5%가 안되기때문에 어디서 받아갔는지 알 수 없으나 매매동향을 보면 외국계로 추정됩니다. 

- 그 뒤 사모펀드의 저가매수가 들어오며 다시 주가를 되돌려 놓고 있는 모습인데, 수출데이터가 잘 나왔으니 실적에 대한 기대감도 들어가는 중입니다. 

- 증시가 크게 오르지 못하는 상황에서 방어주성격의 역할을 하는 종목입니다. 

 

1월 라면 수출
국가 전체 YoY +23%
삼양식품 YoY +40%

★ 음식료 수출입 통계 
 
[키움 음식료/유통 박상준] 
★ 음식료 수출입 통계 Update(2/1, 수리일 기준) 
 
1) 1월 수출입금액 YoY 
- 담배 수출: 일본/호주 제외 +98%, 신시장(UAE 外) -8%, UAE +2,811만 달러(21년 평균 수출액의 +117% 수준) 
- 라면 수출: 전체 +13%, 중국 -21% 
- 분유 수출: 전체 +16%, 중국 -2%  
- 라이신 수출: +122% 
- 조제분유 수입: +44%  
- 맥주 수입: +3% 
 
2) 시사점 
- 담배 수출은 신시장에서 여전히 부진했으나, 중동 기저 효과를 포함해 전반적으로 좋은 편 
- 라면 수출은 중국(-21%) 수출이 부진하였으나, 중동(+307%), 캐나다(+142%), 동남아(+48%)에서의 매출 호조가 성장세를 견인

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[SGC에너지] 

- REC 공급부족 수혜와 SMP 가격상승의 수혜종목. 

- RPS 의무공급량 산출 산식 변경으로 수요 추가 상승. 빠른 시일 내에 나타날 REC 공급 부족 수혜 기대

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[장 마감 후 리포트]

[(삼성/조현렬) 롯정밀 4Q리뷰] 
 
보고서: <https://bit.ly/3umoXvf> 
 
▶️ View, 예상보다 길어진 염소 계열 호황이 긍정적: 
중국의 탄소배출 규제로 인해 염소 계열 제품의 수익성은 4Q 크게 개선. 
한편 연말 규제 완화 및 수요 약세로 스프레드 하락했으나, 
최근 동북아 공급 타이트로 반등. 
즉, 예상보다 호황이 길어지고 있는 점이 긍정적. 
화학업황의 부진이 심화되는 가운데 
동사의 실적 모멘텀은 1Q22까진 부각 받을 전망. 
BUY 투자의견 유지. 
 
▶️ 4Q21 리뷰, 예상치 부합: 
OP는 849억원(+21%QoQ)으로 컨센서스(-0.5%) 및 당사추정치(-3.1%)에 부합. 
세전이익은 2,735억원으로 컨센서스(2,110억원/+30%)를 상회했으나, 
당사추정치(2,730억원)에는 부합. 
세전이익의 컨센서스 상회 배경은 예상보다 컸던 투자자산(솔루스첨단소재) 주가강세에 따른 평가이익(약 1,200억원)에 기인. 
 
염소 부문 OP는 655억원(+34%QoQ)으로 추정하는데, 
이는 ECH 및 가성소다 스프레드 개선에 기인. 
4Q21 ECH 스프레드 및 가성소다 국제가격은 각각 30%QoQ 및 61%QoQ 상승. 
 
셀룰로스 부문 OP는 108억원(-8%QoQ)으로 추정하는데, 
QoQ 감소 배경은 운송비 및 원재료 강세 영향에 기인. 
 
한편 지분법이익은 643억원(+10%QoQ)으로, 
AA/VAM 스프레드 강세에 힘입어 QoQ 추가 성장. 
 
▶️ 1Q22 프리뷰, 컨센서스 23% 상회 전망: 
영업이익은 923억원(+9%QoQ)으로 컨센서스(749억원)을 23% 추가 상회 예상. 
어닝 서프라이즈의 배경은 염소 계열 강세에 기인. 
ECH-프로필렌 스프레드 및 가성소다 국제가격은 4Q21 중반이후 약세 전환했으나, 
최근 동북아 정기보수 시즌 돌입에 따른 공급 타이트로 1월 들어 재차 반등. 
이에 따라 셀룰로스 및 암모니아 계열은 부진하겠으나, 염소 계열에서의 추가적인 이익성장이 이를 상쇄할 전망. 
다만 세전이익은 224억원(-92%QoQ)으로 부진할 전망인데, 
이는 1Q22 솔루스첨단소재의 주가하락에 따른 투자자산 평가손실(-1,260억원) 추정 계상에 기인. 

 

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[하나금융투자 IT 김록호] Company Research

비에이치(090460/매수): 점유율 확대로 성장 가시성 확보

링크: https://bit.ly/3AVG6xb

◆ 4Q21 Review: 분기 최대 매출액 갱신

비에이치의 21년 4분기 매출액은 4,021억원(YoY +74%, QoQ +21%), 영업이익은 434억원(YoY +1,641%, QoQ -1%)을 기록. 이는 컨센서스를 각각 13%, 14% 상회하는 실적

매출액이 상회한 이유는 북미 고객사의 신모델 호조와 더불어 국내 고객사의 차기작 준비가 예상했던 것보다 조기에 이루어졌기 때문으로 파악

아울러 경쟁사의 사업 철수로 인해 국내 고객사향 분기 매출액이 2015년 이후 정말 오랜만에 700억원을 초과. 매출액이 전분기대비 증가했음에도 영업이익은 감소했는데, 성과급 등의 일회성비용이 반영된 것으로 추정

◆ 2022년 점유율 확대 수혜. 상반기 강한 실적 모멘텀

비에이치의 2022년 매출액은 1조 2,642억원, 영업이익은 1,207억원으로 전년대비 각각 22%, 70% 증가할 전망

경쟁사의 사업 철수로 인해 점유율이 확대되어 국내 고객사와 해외 고객사향 매출액이 전년대비 각각 16%, 27% 증가할 것으로 추정. 무엇보다 가시성이 높다는 점이 긍정적. 22년 상반기 영업이익이 261억원으로 전년동기 영업손실 160억대비 실적 모멘텀이 강함

전기차량 배터리 케이블 매출액은 421억원으로 전년 270억원에서 대폭 증가할 것으로 예상. 상반기에 공장 및 설비 셋업이 완료되고, 하반기부터 유의미한 매출 성장이 가능할 것으로 기대

◆ 편안한 밸류에이션. 사업 다각화도 현재진행형

비에이치에 대한 투자의견 ‘BUY’와 목표주가 32,000원을 유지. 경쟁사 사업 철수에 의한 점유율 확대로 최대 실적 달성 가시성을 확보하고 있음을 감안하면 비에이치의 2022년 기준 PER은 7.9배로 저평가되어 있음

모바일용 디스플레이향 매출비중이 86%에 달하고 있고, 중국 디스플레이 패널 업체 진입에 의한 리스크가 상존하기 때문

다만, 5G 안테나 케이블, 모바일 및 전기차 배터리향 매출비중도 합산으로 13%에 달하는 점은 상기할 필요가 있음. 해당 부품들은 향후 성장 여력 및 가시성이 높은 영역으로 밸류에이션 할증에 기여할 것으로 판단

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[한투증권 김정환] 이녹스첨단소재: 20%의 영업이익률을 내는 필름 회사로 변모
--> 실적발표 후 왜 기관을 안샀을까..기관이 살때 사야 될 종목.
● 4Q21 영업이익 컨센서스 부합
- 4Q21 잠정 매출액은 1,421억원(+66% YoY, +1% QoQ), 영업이익은 325억원(+169% YoY, +6% QoQ)
- 호실적의 이유는 ①폴더블용 소재와 터치패널 관련 매출액이 전분기대비 증가, ②OLED TV용 봉지재 매출액도 고객사의 생산량 증가로 전분기대비 증가했기 때문
- 4분기 영업이익률은 22.9%(+1%p QoQ)로 사상 최고 기록. 대면적 소재인 OLED TV용 봉지재의 가동률 상승으로 이익률이 전년대비 크게 상승
- 21년 영업이익률은 19.9%로 전년대비 7%p 상승

● 연간 영업이익률 20% 전망. 더 높아진 기대치
- 21년 OLED 소재 매출액은 1,772억원(+82% YoY)
- OLED TV향 118% 증가, 모바일 OLED향 42% 증가해 영업이익 증가(968억원(+121% YoY)에 크게 기여
- LG디스플레이의 OLED TV패널 출하량 증가율(+66% YoY)보다 소재 매출액 증가율이 더 높아 이녹스첨단소재의 점유율이 상승한 것으로 추정
- 아쉬운 점은 22년 OLED 소재 매출액이 전년대비 15% 증가에 그친다는 것
- 고객사인 삼성디스플레이의 플렉서블 OLED 출하량은 전년대비 소폭 증가, LG디스플레이의 OLED TV패널 출하량은 전년대비 31% 증가하기 때문
- 하지만 핵심은 견조한 이익률. 필름 설비 가동률이 높게 유지돼 22년 매출액은 5,213억원(+7% YoY), 영업이익은 1,064억원(+10% YoY)으로 이익 증가세 지속 예상

● 22년 이익률 극대화 예상. 목표주가 64,000원으로 12% 상향
- 목표주가는 22년 추정 EPS에 목표 PER 15배(OLED 성장성이 반영되기 시작한 19년 평균값)를 적용
- 22년 추정 순이익을 기존대비 5% 상향. 20%대의 영업이익률을 내는 소재 회사로서 밸류에이션 리레이팅될 전망

*리포트: https://bit.ly/34vchHy

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SNT모티브 4Q21 리뷰 --> 주가방어를 위해 자사주를 유동물량대비 9.58% 수준으로 공시했고 하루 1만주씩 사는 중.
[하나금투 자동차 Analyst 송선재]

1. 판단
- 투자의견 BUY 유지, 목표주가 6만원으로 하향
- 2021년 4Q 실적은 고객사 생산차질/DU 매출 감소로 기대치 하회
- 2022년 2Q 이후 고객사 생산 정상화, 방산/반도체 장비 납품 증가로 실적 개선 기대
- Valuation 확장을 위해서는 친환경차 모터 부문 신규 수주를 통한 성장 필요
- P/E 8배 이하, 기대 배당수익률 3% 후반, 부채비율 40% 등은 매력적

2. 4Q21 실적
- 매출액/영업이익 2,517억원/237억원(-8%/-19%), OPM 9.4%(-1.3%p)
- 매출액/영업이익 시장 기대치 대비 10%/3% 하회
- 외형 축소, 모터/기타 +4%/+10% vs. 자품/전자 -27%/-32%
- 친환경차 모터/드라이브유닛 합산 매출액 -3% (YoY), +9% (QoQ), 비중 32.0%(+1.7%p (YoY), -3.0%p (QoQ))

3. 전망
- DU 매출액은 GM향 매출 회복으로 2022년 30% 증가 전망
- 친환경차 모터 매출액은 낮은 기저/고객사 생산 만회/신차 효과 등으로 7% 성장 기대
- 방산/반도체 장비 16%/30% 성장 예상
- 2022년 매출액/영업이익 +10%/+13% 전망

전문: https://bit.ly/3GohTRa