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외환시장
- 달러인덱스: 97.348 (-0.061, -0.06%)
미국 국채시장
- 2년물: 1.518% (+17.7bp)
- 10년물: 1.8923% (+16.5bp)
- 스프레드(10Y-2Y): +37.43bp (-1.25bp)
상품시장 ($)
- WTI: 110.6 (+7.19, +6.95%)
- 브렌트유: 112.93 (+7.96, +7.58%)
- 천연가스: 4.82 (+0.25, +5.38%)
- 금: 1,922.30 (-21.5, -1.11%)
- 아연(LME, 3M): 3,861.00 (+115.0, +3.07%)
- 구리: 466.55 (+6.9, +1.5%)
- 옥수수: 725 (-0.75, -0.1%)
- 밀: 1059 (+75, +7.62%)
- 대두: 1,663.00 (-27, -1.6%)
- BDI: 2,069.00 (+29, +1.42%)
- 알루미늄 : +4.6%
- 니켈 : +6.7%
- 구리 : +2.98%
- 아연 : +4.4%
러시아- 우크라이나 사태가 이어지고 있고, OPEC+ 회의에서 4월 하루 40만 배럴의 월간 생산 상향 조정을 재확인정도로 끝나면서 WTI 와 브렌트유 모두 110달러를 넘어갔습니다.
이런상황에 진행된 제롬파월 연준의장의 하원 증언에서 3월 FOMC에서 25bp(0.25%) 금리인상 언급으로 안도랠리가 나오며 상승마감 했습니다.
국채금리가 급등했고, 금융주의 강세, 그동안 밀렸던 IT반도체의 반등이 컸습니다.
CNN의 Fear&Greed 지표는 최근에 Extreme Fear 국면에 진입하며 심리가 최악상태로 들어갔는데, 보통 이런 심리단계까지가면 반등도 잘 나왔던 상황입니다.
3월 FOMC에서 25bp 인상 예상이 98.8%가 됐고, 오히려 0bp 의 소수 예상1.2%로 많은 변화가 생겼습니다.
다만 모든것이 끝난것은 아니고, 파월 연준의장도 우선 25bp를 보지만, 인플레이션이 너무 높게 지속된다면 50bp 인상도 배제하지 않고 있다고 언급했습니다.
베이지북 발표 : 미국 경제는 완만한 속도로 확장하고 있다.
- 물가전망 : 기업들의 가격 전가가 빠른 속도로 증가되고 있어 몇 개월 동안 물가 상승은 예상 됨.
찰스 에반스 시카고 연은 총재 : 인플레는 올해와 내년 떨어지겠지만, 높은 수준 유지할 것으로 우려감은 표명. 그러면서도 올해 금리 인상은 4번으로 주장.
포드 +8.38% : 전기차 사업부문 분할과 전기차 생산 목표 상향 조정.
- 바이든의 미국 내 생산 지원 업급 - GM +4% EHDQKS TKDTMD.
금리 급등 : JP모건 +2%, BOA+1.6% 등 금융주 강세.
최근 강세였던 방산주 록히드마틴 -1.4% 약세
태양광 : 퍼스트솔라 -8% : 실적부진과 가이던스 하향소식.
- 진코솔라 -2%, 솔라엣지 -3% 동반 하락.
반면 빅테크 대부분은 강세.
빅테크: META +2.27%, 아마존 +0.60%, 애플 +2.06%, 알파벳 +0.38%,
EV: 테슬라 +1.80%, Lucid -1.64%, Rivian -13.49%, TuSimple -0.18%, Canoo +2.19%, NIO -0.46%
데이터센터: 인텔 +4.38%, AMD +3.91%, 엔비디아 +3.16%, 마벨 +4.19%
메모리, 스토리지: 마이크론 +8.16%, WDC +4.75%, 실리콘 모션 +2.48%, Seagate +5.05%
장비: ASML(ADR) +3.34%, AMAT +2.75%, 램리서치 +2.49%,
마이크론 +8.16% : 신용평가기관 Fitch에서 마이크론에 대한 Ratings을 BBB-에서 BBB로 상향 조정.
한국 관련
- MSCI 한국지수 ETF: $71.53 (+0.04, +0.06%)
- MSCI 이머징지수 ETF: $46.19 (+0.08, +0.17%)
- 필라델피아 반도체: 3,416.16 (+111.31, +3.37%)
- Eurex kospi 200: 362.45p (+2.25p, +0.62%)
- NDF 환율(1개월물): 1,204.15원 / 전일 대비 3원 하락 출발 예상
코스피는 +0.5% 내외 상승 출발 예상.
미 증시가 파월 연준의장의 우크라이나 사태를 감안해서 통화정책을 신중하게 해야 된다고 발표하며 상승한점은 우리증시에 긍정적.
러시아-우크라니아의 회담 개최 여부와 그 내용에 따라 변동성도 가능.
우려됐던 3월 FOMC가 큰 이슈없이 지나갈 것으로 예상되며 안도랠리가 나와 우리증시도 기대감이 있는데, 어제에 이어 오늘도 외국인의 풋매도(청산)이 이어지는지가 중요.
그동안 쌓아놨던 외국인이 풋을 포기는지에 따라 상승이 더 이어지느냐, 상승에 제한이 걸리느냐로 나뉘기때문에 외국인의 매매동향에 주목.
시장 반등시 낙폭과대 종목과 금리 상승에 피해를 봤던 성장주의 반등이 기대됨.
[뉴욕증시]시장 달랜 파월에 '안도 랠리'…3대 지수 반등 (naver.com)
OPEC+, 유가 급등 불구 '소폭 증산' 입장 고수 (종합) (naver.com)
유로존 2월 물가 5.8% 뛰어…1997년 통계집계후 최고 (naver.com)
美 2월 ADP 민간부문 고용 47만5천명 증가…월가 예상 상회(상보) - 연합인포맥스 (einfomax.co.kr)
연준 베이지북 "경제활동 완만하고 보통 속도로 확장"(상보) - 연합인포맥스 (einfomax.co.kr)
파월 "3월 기준금리 0.25%P↑ 지지…우크라 사태는 게임체인저"(종합2보) (naver.com)
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코스피 32조 '패대기' 연기금, 21개월만에 순매수…LG엔솔 덕? (naver.com)
포드, 전기차·내연기관 사업 쪼갠다
포드가 전기차와 내연기관 차량 부문을 분할 운영하기로 했다고 밝혔다. 포드 모델E 부문은 전기차 관련 소프트웨어, 커넥티드 차량 기술 등에 초점을 맞추고 포드 블루 부문은 내연기관 차량 생산 및 비용절감에 초점을 맞출 예정이다.
https://bit.ly/36X7LD6
효성첨단소재: 효성첨단소재, 탄소섬유 생산라인 증설.. 전주공장에 469억 투자
▶️http://asq.kr/xWpiXZ
조금전 MSCI에서 러시아를 MSCI 신흥국 지수에서 퇴출시키고, Standalone 국가로 분류키로 결정했네요.
발효는 3월 9일 종가로 이루어질 예정입니다.
러시아 편출로 인해 , 한국 등 MSCI 신흥 지수 내 다른 편입 국가들의 기계적인 패시브 수급 유입이 가능해진 것으로 보이네요
[유안타증권 스몰캡 허선재]
애니플러스 (310200): 2021년 실적은 A+, 올해도 고성장 지속 전망
- 애니플러스 2021년 실적은 매출액 490억원 (YoY 208.7%)과 영업이익 130억원 (YoY 흑전, OPM 26.5%)를 기록하며 사상 최대 실적을 기록
- 전 사업 부문별로 고른 성장세가 나타났으며 실적 성장의 주요 요인은 ①국내외 OTT시장 확대에 따른 콘텐츠 매출 성장 ②위매드의 자체 제작 드라마 흥행 ③미디어앤아트의 전시회 흥행에 기인
- 동사는 2021년을 기점으로 단순 애니메이션 유통을 넘어 종합 콘텐츠 기업으로의 변화에 성공. 올해는 보유 현금을 기반으로 공격적인 M&A까지 추진하며 가파른 실적 성장을 이어갈 것으로 전망
- 2022년 실적은 매출액 709억원 (YoY +44.7%), 영업이익 189억원 (YoY +45.2%, OPM 26.6%)으로 전망
- 더불어 2023년 예상실적 기준 PER은 약 9배 수준으로 주가 매력도 또한 부각되는 상황이기 때문에 향후 실적 성장과 함께 벨류에이션 리레이팅이 동반될 것으로 예상
- 자료 링크: https://bit.ly/35IlnSb
*현대차; 중장기 계획 업데이트
[신한 자동차/2차전지 정용진]
▶️ 중장기 계획 update
- 21년과 달리 22년에 업데이트된 중장기 계획은 친환경 목표 달성을 위한 전동화 가속과 SW 전환에 집중
- 기존에 발표했던 25년 영업이익률 목표 8%는 30년 목표 10%로 상향 조정
- 전기차 판매 목표는 30년 기준 187만대(21년 14만대 기록)로 판매 비중 36% 목표
▶️ 전동화의 디테일한 밑그림을 확인 중
- 매년 완성차 업체들의 전동화 계획은 가속화, 설득력 있는 액션 플랜이 중요한 시점
- 전기차 판매 목표 달성을 위한 배경으로 배터리 수요 170GWh의 조달 계획 및 차세대 설계 전략 공개
- E-GMP 플랫폼은 향후 통합 모듈러 아키텍쳐(eM, eS 투트랙)로 진화
- 전동화 생산 설비(Capacity)에 대한 구체적인 발표가 부재한 점은 아쉬운 부분, 대외적 이슈를 감안해 향후에 추가적인 내용이 공개될 것으로 전망
▶️ SW 고도화는 모든 완성차의 숙제이자 기회
- 현대차그룹은 이미 19년에 모빌리티 솔루션 프로바이더로 전환을 선언
- 이번에는 모빌리티, 커넥티비티, 데이터 비즈니스라는 3가지 BM을 중심으로 SW 사업을 전개하겠다는 비전 공개
- 30년까지 전체 매출 중 SW 비중 30%까지 확대, 향후 9년간 SW 관련 투자에 12조원 할당
*원문 링크: https://bit.ly/35F05om
[신한 의료기기 원재희/이동건]
* 덴티움(매수 / TP 90,000원); 노이즈를 이겨낼 펀더멘탈
□ 4Q21 Re: 컨센서스를 상회하는 호실적 달성
- 4분기 연결 기준 매출액 및 영업이익 각각 951억원(+26.1% YoY, 이하 YoY 생략), 273억원(+57.6%, OPM 28.7%) 시현. 매출액과 영업이익 모두 시장 컨센서스를 19%, 58% 상회하는 호실적. 분기 기준 사상 최대 매출액 시현 기대
- 매출액은 해외 판매 증대를 바탕으로 분기 기준 사상 최대 매출액 시현. 영업이익률은 매출 증가에 따른 원가율 개선 및 비용 축소로 인해 전분기대비 7.4%p 증가
- 1) 중국향 매출액 528억원 달성. 임플란트 매출 호조와 더불어 중국 내 신규 개원의 증가에 따른 디지털 덴탈 장비 수요 증대가 실적 고성장 견인. 2) 러시아향 매출액은 계절적 성수기를 바탕으로 91억원 달성. 3) 기타 국가향 매출액은 코로나19 팬데믹에 따른 영향에서 점차 벗어나며 145억원 달성
□ 1분기 매출액 및 영업이익 각각 +36.9%, +52.4% 성장 전망
- 1분기 연결 기준 매출액 및 영업이익 각각 736억원, 162억원(OPM 22.0%)으로 추정. 1분기는 중국 내 공휴일 발생에 따른 영업일수 제한으로 인해 계절적 비수기로 인식. 그럼에도 불구하고 중국 1선 도시 중심 신규 개원 치과 수가 빠르게 증가하고 있는 만큼 패키지 판매 전략을 바탕으로 구조적 성장을 이어갈 것으로 판단
- 또한 러시아는 아직까지 임플란트 식립율이 높지 않은 초기 시장. 이에 따라 국산 제품의 시장 침투가 빠르게 진행되는 것으로 판단되는 만큼 계절적 비수기에도 불구하고 견조한 실적 흐름 이어갈 것으로 판단
□ 러시아발 노이즈 발생에 따른 시장의 우려에도 저평가 구간
- 임플란트는 전략 물자가 아닌 의료기기로 분류되어 수출 제한 품목에 포함되지 않을 것으로 전망. 또한 러시아는 정치적 사유로 인해 100% 딜러망을 통한 간접 영업 및 달러화 거래가 이뤄지는 시장인 만큼 금융 제한 조치 및 루블화 가치 하락에 따른 영업 리스크 발생은 제한될 것으로 판단
자세한 내용은 아래 링크를 참고하시기 바랍니다. 감사합니다.
링크: https://bit.ly/3K7WGxi
[유안타증권 스몰캡 안주원]
디오 (039840): 디오만의 차별화된 길을 걷는다.
- 디오 2021년 연간 실적은 매출액 1,500억원(+25.0%, YoY)과 영업이익 348억원(+15.6%, YoY)을 시현
- 국가별로 보면 국내 매출액이 전년대비 32% 성장하면서 474억원을 달성했고 중국이 전년대비 37% 성장하면서 해외지역 매출 성장을 견인
- 지난 2년간 코로나19로 직격탄을 맞으며 해외 수출 비중이 높은 덴탈 비즈니스 업체들의 실적이 안좋았고 회복하는 과정을 거쳤으나 최근에는 국내외에서 마스크 의무 착용 해제, 거리두기 완화 등 일상생활을 위한 단계들이 확대하고 있는 만큼 해가 갈수록 국내 덴탈 업체들의 실적은 더욱 좋아질 수 밖에 없을 것으로 판단
- 2022년 실적은 매출액 1,898억원(+26.5%, YoY)과 영업이익 449억원(+29.2%, YoY)으로 추정. 국내는 디오나비 풀아치 시술 확대로 30%대의 성장률을 보여줄 것으로 예상하며 중국도 매출증가세가 더욱 확대될 것으로 판단
- 디오에 대해 투자의견 ‘BUY’를 유지하고 목표주가는 58,000원으로 조정. 목표주가는 2022년 예상 EPS에 Target PER 25배를 적용해 산출
- 자료 링크: https://bit.ly/3IEsF7Q
[유진투자증권 코스닥벤처 박종선 ☎️368-6076]
★ 2차전지 장비 업체의 턴이 시작된다
1. 글로벌 배터리 업체의 Capa 및 증설 계획
2. 2차전지 Capa 확대에 따른 시장규모
3. 2차전지 장비업체 싸이클이 도래
4. 2차전지 관련업체 Valuation Table
5. 2차전지 장비 관련 업체
코윈테크(282880.KQ)
하나기술(299030.KQ)
엔시스(333620.KQ)
브이원텍(251630.KQ)
이노메트리(302430.KQ)
유일에너테크(340930.KQ)
https://bit.ly/3MjRJmQ
[교보증권 IT 최보영, 이수림]
[2차전지]
*2차전지 장비, 이전에 없던 수주가 몰려온다*
▶️ 2차전지 장비, 이전에 없던 수주가 몰려온다
배터리 메이커들의 가파른 증설 전망과 함께 국내 배터리 2사 기준으로 2022년 SK온의 헝가 리 이반차와 옌청2공장, 그리고 LG에너지솔루션의 미국 오하이오 공장을 시작으로 테네시의 장비발주가 진행되는 것으로 파악. 이는 이반차 30Gwh, 옌청 30Gwh, 오하이오와 테네시가 각 40Gwh로 총 140Gwh에 해당. 1Gwh당 장비투자금액은 약 600억원 수준에서 최근 인플레이션 영향에 따라 약 700억원 수준으로 상향되어 140Gwh에 해당하는 장비 투자는8,400~9,800억원 수준의 투자가 이루어 질 것. 향후 LG에너지솔루션은 예정중인 미국 공장 투자 약 70Gwh와 중국 폴란드 미국에 각각 10~15Gwh의 추가투자가 있을 전망이며 SK온은 미국 블루오벌 72Gwh와 중국 옌청 1공장 17Gwh투자와 이후 2030년까지 500Gwh까지의 투자가 남아있어 장비업체들의 투자는 2025년 이후에도 지속적으로 이어질 전망이며 국내 배터리 업체들 이외에 자동차OEM 및 해외 배터리 업체들의 추가적인 수주도 증가할 전망.
▶️ 관심 종목 : 피엔티, 원익피앤이, 엠플러스, 브이원텍
코로나19로 인한 실적 부진 및 금리 인상 등 부정적 이슈는 이미 주가에 모두 반영된 수준이며 취약한 시장 심리속 2차전지 섹터의 확실한 성장과 소재업체 대비 신선한 장비 수주 모멘텀은 비교적 시총이 작아 가벼운 장비 업종에 탄력적인 주가 상승을 전망.
▶️ 당사가 1/4에 발간한 2차전지 장비업체에 대한 꾸준한 관심이 필요.
피엔티(137400) 기술 경쟁력으로 일본 위주의 시장에서 점유율을 급격히 확대하고 있어 전방산업 성장에 따른 확실한 수주확대와 높은 마진률 확보
원익피앤이(131390) 전기제어 기술을 바탕으로 후공정 수주증가를 기대. 추가적으로 MS 확보를 위한 장비업체의 인수, 폐배터리, 충전인프라 등 다양한 모멘텀 보유
엠플러스(259630) 우려했던 SK온 물량 회복과 공격적인 해외진출로 시총 대비 가장 큰 수주 확보를 전망
브이원텍(251630) LGES 화재예방을 위한 공정변화의 대안이며 로봇사업에 대한 재평가
보고서 링크 : http://asq.kr/ypS2NcD
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