이가람 VIP 11.9

 

[시황] 

[중국] 
오늘 중국 디밸로퍼 발행 채권가격이 강세를 보였는데, 금일 뉴스에 ‘중국 은행간시장 거래상 협회’가 대형 디밸로퍼(몇개 업체 나열 보도)를 불러서 좌담회를 하고 은행간 시장에 채권 발행을 계획중이라는 소식. 현재 중국 은행간 시장은 국채 등을 거래하는 메이저 시장이지만 일반 회사채가 거의 거래되지 않는것으로 알고 있습니다. 만약 당국이 대형 디밸로퍼 발행을 확대하고 대형주체들이 사준다면 크레딧 위험 완화에 호재. 

 

9일 오후 인민은행 산하 매체인 금융시보가 해당 이슈를 대서특필, ‘매우 긍정적인 신호’라는 표현을 쓰며 크게 부각. 

금일 디밸로퍼의 은행간 시장 내 채권 발행 이슈와 함께 당국이 계속 안정 신호에 집착하는 모습. 또한, 해당 금융시보 기사에서는 중국 10월 부동산 대출이 큰폭으로 증가할것으로 예측. 

https://news.v.daum.net/v/20211109143735519

골드만삭스 '가격 급락' 中 부동산 채권 매입 나서

 

헝다자동차 11% 상승 : 중국 공업부에 첫 전기차 모델인 LX 신고서를 제출했다는 소식에 10% 급등. 

헝다 그룹주 모두 5-10%대 강세

 

 

 

[미국]

연준 "공중보건 상황이 시장에 가장 큰 단기 위험"

- 반기 금융안정보고서에서 공중보건 위험 지적
- 코로나19 재확산시 공급망 붕괴·사업장 폐쇄
- "높은 주택가격은 충격에 특히 민감할 수 있어"

http://www.edaily.co.kr/news/newspath.asp?newsid=03093046629244080

[한국]

유진투자증권 파생 강송철. 

11월 만기: 하방 지지 기대
- 시장 하락에도 불구하고 차익거래는 매수 유입 지속. 증권 10월 1.7조원 KOSPI 주식 순매수
- 뚜렷한 매수 주체 없는 상황에서 차익거래 청산도 부담으로 작용할 수 있어. 증권 주식 매수 청산 가능성도 유의 필요
- 글로벌 주식 자금 유입. EM 주식도 자금 유출 제한적이지만 한국 ETF에서는 10월말 이후 자금 유출 다시 증가
- 국내증시 상대적 부진 심한 편. 하방 지지 정도는 기대 가능. 삼성전자는 배당 매력 고려해 볼 수 있는 수준까지 주가 하락

자료 URL)
 https://bit.ly/303OuMW

긴급 바이백에..치솟던 국고채 금리 3거래일 연속 하락
https://news.v.daum.net/v/20211109164324103

 

3년물이 인위적으로 오른것인지 어디서 올린것인지 모르겠지만, 이걸 또 인위적으로 만지는 상황이라 시장이 더 혼랍스러운 것도 있습니다. 채권시장은 정말 난리부르스 클럽 열렸다고 하는데, 채권트레이더들도 하루하루가 당황스럽다고 합니다. 

 

[SK 안영진] <2022년 경제 전망> 로우볼(Low vol) 경제 
 
2021년 하반기 경제/시장 전망을 할 때 시간은 미국의 편이지, 한국의 편은 아닐 것 같다는 생각을 했습니다. 2022년 전망을 하는 지금, 굳이 이 워딩을 바꾸지 않아도 될 것 같습니다. 그리고 선진국이 신흥국 보다 선호되고, 투자보다 소비가 경제를 이끄는 2022년을 예상합니다. 달러는 상저하고를, 채권은 Conviction을, 주식은 박스권 내 로테이션을 각각 전망합니다.  
 
내년 초까지 세계 경제가 반드시 넘어야 할 산이 있습니다. 공급 대란/물류 차질/급등하는 인플레이션의 안정이 그것입니다. 우리는 현재 세계 경제에 공급(S)이 부족한 것이지, 수요(D)가 없는 것은 아니라고 봅니다. 즉, 공급의 회복과 가격의 안정이 2022년 경제 전망의 선결 조건이 되겠습니다. 
 
보고서 원문 
: http://asq.kr/zvOU1hN  

---

[공시]

[지분확대]

*HDC : 정준선 (정몽규 HDC 회장의 특별관계인 92년생) 40,000주 (단가 10,250원 ) 추가취득. 4억1천만원 규모 
*와이더플래닛 : 한국투자신탁운용 5.01%-> 6.40% 로 확대

*브랜드엑스코퍼레인션 : 강민준 대표이사 10,000 주 추가취득

 

[지분축소] 
*에이플러스에셋 : 김송희 상무 15,241주 매도
*아주IB투자 : 김영출 투자이사 20,625주 매도

*금호전기 :  민수정 전무 13,247 주 매도

---

[실적발표]

*이노션(214320)
잠정실적(연결)
[영업이익] 399억원
  QoQ(%) 22.5
  YoY(%) 47.6
  컨센대비(%) 13.9
[PER(연율)] 9.9

 

*정상제이엘에스(040420)
잠정실적(연결)
[영업이익] 55억원
(최근 4분기 중 최대)
  QoQ(%) 23.3
  YoY(%) 63.9
  컨센대비(%) 44.3
[PER(연율)] 7.1

 

*비즈니스온(138580)
분기보고서 (2021.09)(연결)
[영업이익] 25억원
(최근 4분기 중 최대)
  QoQ(%) 2.5
  YoY(%) 83.1
  컨센대비(%) 2.5
[PER(연율)] 46.6

 

*하나마이크론(067310)
분기보고서 (2021.09)(연결)
[영업이익] 286억원
(최근 4분기 중 최대)
  QoQ(%) 26.7
  YoY(%) 165.6
  컨센대비(%) 6.4
[PER(연율)] 11.3

---

[기타공시] 
*쎄트렉아이(099320)
신규시설투자등
투자 금액 : 250 억원
자본대비(%) : 33.88
투자 목적 : 국내외 위성사업 수요 증가에 대응하기 위한 사업수행과 개발역량 확대
시작일 : 2021-11-09 / 종료일 : 2023-03-31

 

*윈팩 - 최대주주변경을수반하는주식양수도계약체결

양수인 : 어보브반도체 주식회사

어보브반도체 가 윈팩을 인수
1주당 가액 : 3,900 원.

3자배정 유상증자 1주당 2,220원

 

*초록뱀미디어

3자배정 유상증자 : 

목적 : 타법인 증권 취득자금 (IP 확보 및 종합컨텐츠 사업강화를 위한 투자 재원 확보)

대상 : 초록뱀컴퍼니, 우리홈쇼핑, 빗썸코리아, 버킷스튜디오, 와이지플러스, 비덴트, 위메이드트리

 

전환사채 300억 발행. 
목적 : 상기 조달자금은 타법인증권 취득에 사용 할 예정이며, 현재 확정된 내용은 없습니다.

대상 : 라비노 투자조합

---

[시총대비 기관 순매수] 
피코그램, FSN, 원티드랩, 다날, 미투온, 데브시스터즈, 룽투코리아, 게임빌, 컴투스, 한일네트웍스, 엠로, 해성디에스, GST, NHN, 후성, 덱스터, 리파인, 두산퓨얼셀, 현대일렉트릭, SM Life Design, 파수, 다나와, 엔켐, 미투젠, LS ELECRIC,

두산밥캣

 

NFT / 코인 / 게임 : FSN, 다날, 미투온, 데브시스터즈, 룽투코리아, 게임빌, 컴투스, 덱스터, 미투젠

미국 인프라투자 : 현대일렉트릭, LS ELECRIC, 두산밥캣

 

네트워크 / 보안솔루션 : 한일네트웍스, 파수

 

2차전지 : 엔켐, 후성

IT : 해성디에스, GST

---

 

*[피코그램] 
- 수처리 분야의 소재와 필터, 완제품 정수기 등을 생산하는 업체. 
- 자체 브랜드 정수기 '퓨리얼'을 출시
- 교원, 대림비앤코, 현대렌탈케어 등에 완제품류 OEM/ODM 공급
- 다른 정수기 업체와 달리 렌탈이 아닌, 자가 교체형 필터 제품. 
- 코로나시기에 렌탈 산업 축소때 오히려 수요 증가된 기업. 
- 공모가 12,500원 - 상장시 25,000 시작해서 32,500원까지 올랐다가 4거래일 연속 하락.

- 오늘 사모펀드 매수세로 6% 반등하며 16,600원 마감. 

- 발행주식수 3백만주 / 유동주식수 1백만주 / 하루거래량 약 30만주 (유동주식수에 비해 거래량은 많은 편)
- 보호예수 : 상장 후 3개월 3만주. 

---

[FSN] - 퓨쳐스트림네트웍스 에서 사명 변경. 
- 시가총액 : 1,776억원 

1.본업
- 모바일 광고 회사
- 광고대행사 애드쿠아, 수분충전음료 링티를 히트

 

2.신사업
1) 블록체인
- 계열사 식스네트워크 디파이 플랫폼 디피닉스의 UI 및 UX 업그레이드로 암호화폐 종합자산 관리 서비스 환경 구축
- IP 보호 서비스 슨배을 카카오 클립으로 출시하는 등 NFT 관련 기술 꾸준히 개발 및 상용화
- 클레이튼 거버넌스 카운슬 참여사.

2) NFT
- 현재 최대주주 지위를 확보하고 있는관계사 메이크어스의 대표 브랜드 딩고와 손잡고 K-POP 콘텐츠 NFT 개발에 착수. 
- 메이크어스는 국내 최대 디지털 콘텐츠 기업. 누적콘텐츠수 1.4만개, 조회수 70억회(딩고뮤직, 딩고트래블 등)
- 대표콘텐츠 : 킬링라이브 등

미상환 전환사채 - 
2회차 : 651,380 주 / 전환가 : 7,676 원
3회차 : 651,380 주 / 전환가 : 7,676 원  
5회차 : 275,431 주 / 전환가 : 5,446 원
7회차 :  20,136 주 / 전환가 : 4,966 원
8회차 :  97,732 주 / 전환가 : 4,985원

--> 11월9일 급등해서 종가 6,800원(시간외 6,950원)  
2,3회차 전환가액보다 낮은 가격에 있는데,

이렇게 본다면 미상환전환사채를 전환시켜주려면 주가를 그만큼 올려야 됩니다. 
이번에 딩고와 K-POP콘텐츠 NFT 라는 이슈를 가지고 있어 주가를 올리기 좋은 시기입니다. 

 

음악유튜브를 많이 보시는 분들은 아실테지만 킬링라이브는 이런거 입니다.
https://youtu.be/wDfqXR_5yyQ

---

[엔켐] 
11월1일 신규상장종목 : 공모가 42,000 원 / 현재가 91,000 원
- 2차전지 4대 핵심소재 가운데 하나인 전해액을 생산하는 업체
- 미국, 유럽, 한국, 중국에 현지 생산 공장을 설립하며 생산 인프라를 구축
- 고객사 : LG에너지솔루션, SK이노베이션, CATL

---

[미국 인프라투자 : 현대일렉트릭, LS ELECRIC, 두산밥캣]

 

11/5 미국 하원은 본회의를 개최하고 1.2조달러 규모의 미국 인프라 투자 예산법안을 가결 처리.

이번 1.2조달러 인프라 투자를 바탕으로 약 8년간 미 전역의 도로/교량, 철도, 대중교통, 공항, 광대역, 전력망 등을 개보수 및 현대화할 예정

-건설장비-

두산밥캣 :

미국 시장 매출비중 = 70%

통상의 건설공사에는 소형 건설장비의 동반 사용은 일반적 현상.

현재 미국 주택시장 호황으로 딜러 재고가 급감한 상황에서 인프라 투자 수요 기대는 판가에 긍정적 요인.

2020년초 대비 최근 딜러 수요는 3배 증가.

캐터필러의 경우 3분기부터 이미 판가 전가 효과로 수익이 개선된 모습을 보임

 

이외 [진성티이씨] 캐터필러의 주요 부품 납품업체, [디와이파워] 전세계 주요 건설장비 업체에 유압실린더 납품

 

-전력기계- 

[현대일렉트릭]:

미국 알라바마 공장의 최대생산량을 1억불에서 2억불로 상향.

생산량 증가에 따라 미국법인의 흑자 규모 확대.

원가율 상승으로 3분기 이익은 부진.

 

이외

[효성중공업] : 2019년 미국 공장 인수 -> 계속 적자구간이지만 3분기 적자폭 감소 -> 22년부터는 성장기대. 

[LS ELECTRIC] : 미국향 매출 증가 전망

---

[ 장 마감 후 리포트] 
[KB 엔터 이선화] Solana Breakpoint 이수만 강연 요약

■ SM의 메타버스 세계관 확장 주도
- 전세계 디지털 세계의 본격화와 함께 가상세계, NFT 확장 중
- 미래 세상은 로봇과 셀러브리티에 앞서 아바타의 세상이 될 것
- SM은 이에 발맞춰 미래 콘텐츠 시대 준비, 2020년 11월 메타버스 걸그룹 에스파 런칭
- SMCU (SM Culture Universe)라는 초거대 버추얼 세계관을 통해 미래 콘텐츠 시대를 이끌어갈 것
- CAWMAN (Cartoon, Animation, Webtoon, Motion graphic, Avatar, Novel)을 통해 서로 다른 장르를 혼합해 스토리를 이어나갈 것

■ 프로슈머와 Recreated Contents가 이끌 메타버스 
- 콘텐츠 프로듀싱의 시대로 프로슈머가 정점에 서서 Recreated Contents를 생산할 것
- SM은 프로슈머의 활동을 적극 지지하게 위해 Pink Blood 프로젝트 진행 중
- 메타버스 내에서 Pink Blood라는 프로슈머의 주도 하에 콘텐츠가 Recreated될 것

■ Recreated Contents와 NFT의 연결
- 프로슈머에 의해 생산된 Recreated Contents는 NFT를 통해 제시
- 메타버스 세계관, 스토리 형성 콘텐츠, 세계관 구성 콘텐츠는 모두 NFT로 연결될 것
- 경계를 넘어 다양한 NFT를 생성하고 전세계 사람들이 NFT의 일부분을 소유
- 이렇게 탄생한 NFT 콘텐츠는 Lifetime Value를 가지게 될 것
- NFT를 통한 콘텐츠 거래가 활발해짐에 따라 NFT 거래소 중요성도 대두
- 향후 NFT가 화폐로서의 가치를 가질 수 있게 되면 거래소 역할이 더욱 중요해질 전망

■ 메타버스 실생활 확장
- 메타버스 내에서 새로운 생산, 마케팅, 유통이 시뮬레이션될 것
- 버추얼 세상에서 검증되어 현실의 물건, 문화에 반영되는 획기적인 전환점으로의 역할
- 메타버스를 통해 한국은 지역적 제약을 넘어 메타버스/NFT 분야 선두가 될 것으로 기대
- SM도 문화와 기술을 결합해 새로운 시도를 지속해왔으며 앞으로도 음악, 비주얼 퍼포먼스에 혁신적 도전을 멈추지 않을 것

 

 

---

[한국 반도체 기업 분석]

테이팩스 (055490)
2차전지용 테이프 매출 성장 지속

하나금융투자 반도체 애널리스트 김경민/변운지

■ 매출의 지렛대 효과가 발생해 영업이익률은 15.9%를 달성

◎ 테이팩스는 반도체 공정 소재 공급사 한솔케미칼의 자회사이며 주요 제품은 전자소재용 테이프, 유니랩, 상품/소비재 품목이다. 

◎ 전자소재용 테이프 사업에서 2차전지용 테이프 매출이 빠르게 늘어나서 주목받고 있다. 2021년 3분기 실적은 매출 409억 원, 영업이익 65억 원, 순이익 55억 원이다. 매출이 처음으로 400억 원대로 진입했다. 매출의 지렛대 효과가 발생해 영업이익률은 15.9%를 달성했다. 이는 전 분기의 14.4%, 전년 동기의 15.6%를 웃도는 수치이다.

■ 2020년에 이어 2021년에도 실적 두 자릿수 성장 뚜렷

◎ 테이팩스의 실적 지표에서 가장 중요한 것은 매출의 성장이다. 2차전지용 테이프가 포함된 전자소재용 테이프 매출은 빠르게 늘고 있어 2020년 1, 2, 3, 4분기에는 각각 130, 134, 166, 171억 원을 기록했고 2021년 1, 2, 3분기에는 각각 174, 193, 222억 원을 기록했다. 

◎ 2020년 3분기부터 전자소재 매출의 기여도가 50%를 넘어 긍정적이다. 2021년 4분기 전사 매출은 450억 원으로 추정하는데 그중에서 전자소재 매출은 257억 원으로 전망한다. 전자소재 매출의 성장세는 연간 기준으로도 눈부시다. 2019년과 2020년에 각각 482억 원, 601억 원이었는데 2021년에는 847억 원으로 전망한다. 2022년에는 1,228억 원으로 확대되며 전사 매출의 2,000억 원대 진입을 가시적으로 만드는 역할을 할 것으로 기대한다. 

◎ 2022년 실적은 매출 1,978억 원, 영업이익 277억 원, 순이익 240억 원으로 추정한다. 이는 2021년 실적 전망치(매출 1,555억 원, 영업이익 212억 원, 순이익 193억 원) 대비 각각 27%, 30%, 24% 증가하는 것을 의미한다.

■ 매출 증가와 함께 영업이익률(마진) 개선이 동시에 전개

◎ 테이팩스의 주가는 2021년 연초 이후 9월까지 열심히 달렸다가 10월 이후에는 상대적으로 소외됐다. 매출 성장의 견인차가 2차전지 분야라는 점이 긍정적인데, 단기적으로 소외됐던 이유는 상장기업 중에 테이팩스의 유사한 사업구조로 비교할 만한 기업이 제한적이라서 그런 것 같다. 

◎ 그러나 테이팩스는 매출 증가와 함께 영업이익률(마진) 개선이 동시에 전개되고 있는, 성장성과 수익성을 겸비한 기업이므로 2021년에 이어 2022년에도 시장에서 긍정적 평가를 받을 것으로 기대한다!

자료링크: https://bit.ly/3o8Eb2t

---

*중국 철강가격 업데이트*
블룸버그 업데이트 지연으로 중국 상해상품거래소 선물 가격으로 대체
= 열연 -1.1%, 철근 -0.7%

1, 미 인프라 법안 통과에 뉴욕 유가, 증시 상승세
= 미 하원 앞서 1조 달러 이상의 인프라 투자 법안을 가결. 상원에서 통과된 해당 법안 바이든 대통령이 서명하면 곧바로 발효
= 사우디 아람코가 아시아에 대한 석유 판매 가격을 인상했다는 소식도 유가 상승에 기여

2, 미국 인프라 법안 통과, AISI "수요는 모두 철강업계로 흘러갈 것"
= 미철강협회(AISI)회장, 미 의회 인프라 법안 중 8,500달러 철강 관련 프로젝트에 사용될 것이라고 예측 
= 또한, 해당 법안으로 향후 5년간 4,000만~4,500만 톤 정도의 철강 수요 증가 예상, 빠르면 내년 봄부터 인프라 법안 영향 체감 가능 할것으로 전망

3, EUROFER "올해 EU 철강 전방산업계 생산 성장률 9.3% 전망" 
= 유럽철강협회, 올해 철강 전방산업계 생산 성장률 9.3%, 내년 4.6%로 전망
= EU 철강소비 '21년 13%, '22년 4.7% 증가 전망. 공급망 병목현상은 '22년 1분기부터 완화 기대 

4, '세계 최대 FTA' 아시아 RCEP 내년 1월 공식 발효
= '역내포괄적경제동반자협정(RCEP)' 한국도 내년 1월 중 발효 가능 예상
= RCEP 발효국 가운데 대부분 국가들 이미 한국과 FTA 맺고 있으나, 자동차 부품 등 일부 품목은 더 큰 관세 혜택 주어짐. 

5, 요소수 부족 철 스크랩 물류 차질 다음주 현실화 할수도 
= 원거리 철스크랩 운반차량 이미 요소수 부족으로 운행 어려움 나타나. 
= 현재까지는 납품 차질 현상 거의 나타나지 않고 있으나, 유통업계 중심으로 다음주부터 철스크랩 운송차질 가능성 제기 되고 있는 중. 

6, 중국 철광석 가격 90달러대 재진입 
= 중국 정부 원자재 가격 규제, 감산, 이에 따른 현지 제조업 경기 위축 우려와 철강 수요 감산 가능성 등이 복합적으로 작용해 철광석 보유 재고 증가 및 가격 하락으로 이어져
= 한편, 점결탄 수입 가격은 여전히 고공행진, 철강재 제조원가 부담 크게 하락하지 않은 듯

---

삼성전자, 수익성 강화를 위해 DDR3 공급라인을 축소하고 CIS 생산에 활용할 전망. (UDN)
https://bit.ly/3kkEc1X

Samsung to discontinue DDR3 product line in 2 years